Vừa mới xem xét cách các cổ phiếu drone này đã biến động kể từ tình hình Iran tháng trước, và thành thật mà nói có một số động lực thú vị đáng để phân tích.

Vì vậy, khi các cuộc tấn công xảy ra, chúng ta đã thấy sự phục hồi điển hình của ngành quốc phòng, nhưng hai cổ phiếu drone thực sự thu hút sự chú ý - Ondas Holdings và Elbit Systems. Cả hai đều tăng đáng kể, và câu hỏi mà mọi người đang đặt ra là liệu chúng có thực sự đáng mua ở mức này hay chỉ là đà tăng do xung đột thúc đẩy.

Hãy bắt đầu với Ondas. Công ty này đã phát triển Optimus, là drone nhỏ đầu tiên được FAA chứng nhận cho các hoạt động quốc phòng tự động. Họ cũng xử lý các hệ thống chống drone, điều này rõ ràng trở nên khá phù hợp khi có xung đột hoạt động. Điều khiến tôi chú ý là quỹ đạo doanh thu của họ - họ thu về 10,1 triệu USD trong quý 3, tăng gấp 6 lần so với năm trước và tăng 60% so với quý liền trước. Họ đặt mục tiêu ít nhất $110M cho năm 2026, vì vậy nếu đạt được, chúng ta đang nói về một quy mô mở rộng lớn. Cổ phiếu đã tăng cực kỳ mạnh, khoảng 1000% trong năm qua. Bây giờ, đây là điều cần lưu ý - công ty này được cho là có liên quan đến hoạt động Iran, mặc dù chưa có gì xác nhận chính thức. Họ thực sự đã công bố một $10M đầu tư chiến lược vào World View (một công ty quốc phòng khác tập trung vào giám sát) cùng thời điểm đó. Với $5B vốn hóa thị trường, định giá chắc chắn đã bị kéo căng, nhưng có sự tăng trưởng doanh thu thực sự diễn ra, không chỉ là hype.

Tiếp theo là Elbit Systems, về cơ bản là xương sống drone của Lực lượng Quốc phòng Israel - họ cung cấp khoảng 85% đội bay của họ. Đây là một công ty lớn hơn, đã được thành lập từ lâu với doanh thu quý 3 đạt 1,92 tỷ USD. Tăng trưởng trong quý đó khá khiêm tốn ở mức 12%, phần nào do tình hình Gaza đã lắng xuống vào thời điểm đó. Nhưng điều quan trọng là - đơn hàng tồn đọng của họ đạt 25,2 tỷ USD, tương đương với hơn ba năm doanh thu ở mức hiện tại. Drone Hermes 900 của họ đang thực hiện công tác giám sát, và với các căng thẳng khu vực mới, nhu cầu về các sản phẩm của họ có khả năng sẽ duy trì ở mức cao. Cổ phiếu đã tăng hơn 150% trong năm qua và giao dịch với tỷ lệ P/E khoảng 80, khá đắt, nhưng khi xem xét đến backlog và vị trí là nhà cung cấp chính cho IDF, điều này không hoàn toàn vô lý.

Câu hỏi thực sự với cả hai cổ phiếu drone là liệu bạn đang mua các câu chuyện tăng trưởng thực sự hay chỉ đang theo đuổi nỗi sợ địa chính trị. Ondas có tăng trưởng doanh thu bùng nổ nhưng vẫn còn nhỏ bé và chưa chứng minh được quy mô. Elbit đã có vị thế vững chắc với backlog khổng lồ nhưng đã được định giá cho sự hoàn hảo. Nếu bạn xem các cổ phiếu drone như một chiến lược dài hạn về công nghệ quốc phòng và bất ổn khu vực, cả hai đều có giá trị. Nhưng thời điểm cũng rất quan trọng - chúng ta đã trôi qua một tháng kể từ sự kiện ban đầu, vì vậy một số phần thưởng ban đầu có thể đang phai nhạt. Cần theo dõi xem các báo cáo lợi nhuận tiếp theo của họ sẽ ra sao, đặc biệt là Ondas khi họ công bố, nhưng hiện tại cả hai đều không cảm thấy như là một món hời rõ ràng.