Chỉ mới nhận ra nhiều người hỏi tôi "mua để mở" nghĩa là gì khi họ bắt đầu với quyền chọn. Thực ra, đây là một trong những khái niệm nền tảng bạn cần hiểu trước khi tiếp xúc với bất kỳ giao dịch phái sinh nào. Để tôi giải thích vì nó đơn giản hơn nhiều so với mọi người nghĩ.

Vì vậy, đây là thiết lập cơ bản: quyền chọn là hợp đồng phái sinh, nghĩa là chúng lấy giá trị từ một tài sản cơ sở nào đó. Khi bạn sở hữu một hợp đồng quyền chọn, bạn có quyền (chứ không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán tài sản đó với một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể. Luôn có hai bên tham gia: người nắm giữ hợp đồng mua quyền chọn, và người viết hợp đồng bán quyền chọn.

Có hai loại - gọi là call và put. Một quyền chọn call cho bạn quyền mua một tài sản, nghĩa là bạn đặt cược giá sẽ tăng. Một quyền chọn put cho bạn quyền bán, nghĩa là bạn đặt cược giá sẽ giảm. Rất đơn giản.

Bây giờ, mua để mở nghĩa là gì chính xác? Đó là khi bạn mua một hợp đồng quyền chọn mới và bắt đầu một vị thế mới. Bạn không đóng vị thế cũ - bạn tạo ra một vị thế thị trường mới từ đầu. Người viết hợp đồng tạo ra một hợp đồng mới, bán cho bạn với một khoản phí (premium), và boom, bạn giờ sở hữu tất cả các quyền đi kèm.

Giả sử bạn mua để mở một hợp đồng call trên cổ phiếu nào đó với $50 giá thực hiện (strike price) hết hạn vào tháng Tám. Bạn vừa gửi tín hiệu cho thị trường rằng bạn nghĩ giá cổ phiếu đó sẽ tăng. Nếu bạn mua để mở một hợp đồng put, nghĩa là bạn đang nói rằng bạn nghĩ giá sẽ giảm. Dù thế nào đi nữa, bạn là người nắm giữ hợp đồng đó bây giờ và sở hữu các quyền liên quan.

Điều này khác với mua để đóng (buy to close), là khi ai đó đã bán hợp đồng rồi quay lại mua một hợp đồng đối ứng giống hệt để thoát khỏi vị thế của họ. Nếu bạn đã viết một hợp đồng call và giờ lo lắng về rủi ro giảm giá, bạn có thể mua để đóng bằng cách mua một hợp đồng call phù hợp. Hai hợp đồng này sẽ hủy bỏ nhau và bạn sẽ không còn vị thế.

Lý do điều này hoạt động là nhờ vào trung tâm thanh toán (clearing house). Mọi giao dịch đều đi qua một trung tâm thị trường trung tâm, đảm bảo cân bằng mọi thứ. Vì vậy, khi bạn mua để mở hoặc mua để đóng, bạn luôn giao dịch với toàn bộ thị trường, không trực tiếp với đối tác. Tất cả các khoản nợ và có sẽ được tính toán dựa trên thị trường, giúp mọi thứ cân đối.

Điều quan trọng về mua để mở là gì? Bạn đang tạo ra sự phơi nhiễm mới trên thị trường. Bạn không tháo gỡ gì cả, bạn đang thêm một vị thế mới vào danh mục của mình. Đó là lý do tại sao hiểu rõ mua để mở nghĩa là gì lại cực kỳ quan trọng trước khi bắt đầu giao dịch quyền chọn. Đây chính là điểm vào cho hầu hết các chiến lược quyền chọn.

Một điều nữa - nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch quyền chọn, nhất định hãy nói chuyện với cố vấn tài chính trước. Các phái sinh này có thể mang lại lợi nhuận nhưng cũng rất rủi ro, và các tác động về thuế cũng không nhỏ. Hãy đảm bảo bạn hiểu rõ những gì mình đang tham gia trước khi bỏ vốn vào.