Đã suy nghĩ rất nhiều về một điều âm thầm làm giảm lợi nhuận đầu tư theo năm tháng - sự cản trở của thuế. Hầu hết mọi người không nói đủ về điều này, nhưng nếu bạn quản lý tiền dài hạn, đây là điều bạn thực sự cần hiểu.

Vậy chính xác thuế cản trở là gì? Cơ bản nó là khoảng cách giữa lợi nhuận đầu tư trước thuế và số tiền bạn thực sự giữ lại sau thuế. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng tác động của nó tích tụ theo những cách khiến hầu hết nhà đầu tư ngạc nhiên. Để tôi phân tích rõ hơn.

Hãy tưởng tượng bạn có một khoản đầu tư sinh lợi 7% mỗi năm. Nghe có vẻ ổn, đúng không? Nhưng nếu bạn thuộc nhóm thuế lợi tức vốn 20% và đã giữ nó hơn một năm, khoản thực nhận của bạn chỉ còn 5,6%. Khoảng chênh lệch 1,4% đó? Chính là thuế cản trở đang tác động ngược lại bạn. Trong ngắn hạn, nó không cảm thấy nhiều, nhưng qua hàng thập kỷ, sự âm thầm này trở thành một gánh nặng lớn. Chúng ta đang nói về khả năng mất đi hàng nghìn lợi nhuận mà bạn thậm chí còn chưa thấy.

Công thức tính thuế cản trở khá đơn giản. Bạn tính bằng cách lấy (1 trừ lợi nhuận sau thuế chia cho lợi nhuận trước thuế) rồi nhân 100. Giả sử lợi nhuận trước thuế của bạn là 8% và sau thuế là 6% - thuế cản trở của bạn là 25%. Điều đó có nghĩa là một phần tư lợi nhuận của bạn đang bị trừ đi bởi thuế. Đối với ai đó đầu tư hơn 20 hoặc 30 năm, điều này là rất đáng kể.

Điều gì thực sự ảnh hưởng đến thuế cản trở? Ba yếu tố chính - mức thuế của bạn, lợi nhuận đầu tư, và thời gian bạn giữ nó. Thuế suất cao hơn, lợi nhuận cao hơn, thời gian giữ dài hơn đều làm tăng thuế cản trở tích tụ. Thật sự nguy hiểm khi bạn kết hợp cả ba yếu tố này. Ai đó trong nhóm thuế cao, giữ một khoản đầu tư hiệu quả cao trong nhiều năm sẽ gặp phải tác động thuế cản trở nghiêm trọng.

Hãy để tôi đưa ra một ví dụ cụ thể. Giả sử bạn đầu tư 100.000 đô la vào một trái phiếu chịu thuế với lợi suất 4% mỗi năm và bạn thuộc nhóm thuế 32%. Năm đầu tiên, chưa tính thuế, bạn nhận được 4.000 đô la lãi, kết thúc với 104.000 đô la. Nhưng sau thuế? Khoản 4.000 đô la đó bị trừ 1.280 đô la thuế, còn lại 2.720 đô la lãi ròng. Giá trị cuối cùng của bạn giảm xuống còn 102.720 đô la. Khoảng chênh lệch 1.280 đô la này chính là thuế cản trở của năm đầu tiên. Nhân lên qua 20 năm, bạn sẽ thấy rõ sự xói mòn đáng kể của tài sản.

Tuy nhiên, điều quan trọng là - thuế cản trở không nhất thiết phải là điều không thể tránh khỏi. Có những chiến lược vững chắc để chống lại.

Đầu tiên, các tài khoản ưu đãi thuế là người bạn tốt nhất của bạn. 401(k)s và IRA cho phép bạn hoãn hoặc loại bỏ thuế trên lợi nhuận, nghĩa là nhiều tiền hơn thực sự được giữ lại để đầu tư và tích lũy. Các tài khoản Roth hoàn toàn miễn thuế. IRA truyền thống cho phép bạn đóng góp có thể khấu trừ thuế. Cũng có chiến lược gọi là tối ưu hóa vị trí tài sản, nơi bạn đặt các khoản đầu tư chịu thuế nặng như trái phiếu vào các tài khoản ưu đãi thuế, trong khi giữ các tài sản ít chịu thuế hơn như cổ phiếu trong các tài khoản chịu thuế thông thường. Việc tối ưu này có thể tạo ra sự khác biệt thực sự trong lợi nhuận sau thuế của bạn. Các tài khoản tiết kiệm y tế cũng là một công cụ ít được chú ý - chúng có lợi ích ba chiều: đóng góp có thể khấu trừ, tăng trưởng miễn thuế, và rút tiền miễn thuế cho chi phí y tế.

Thứ hai, hãy xem xét các khoản đầu tư hiệu quả về thuế. Quỹ chỉ số và ETF vốn đã tự nhiên hiệu quả về thuế vì quản lý thụ động của chúng ít gây ra các khoản phân phối lợi tức vốn hơn. Các quỹ quản lý thuế được quản lý tích cực nhằm giảm thiểu thuế. Khi bạn giảm thu nhập chịu thuế từ các khoản đầu tư của mình, bạn cải thiện lợi nhuận ròng. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các tài sản nằm trong các tài khoản chịu thuế, nơi bạn phải trả thuế hàng năm trên các khoản phân phối.

Thứ ba, cách bạn tái đầu tư cổ tức cũng quan trọng. Các kế hoạch tái đầu tư cổ tức, hay DRIPs, tự động tái đầu tư cổ tức vào các khoản đầu tư, giảm chi phí giao dịch và hạn chế các sự kiện chịu thuế. Khi cổ tức tích tụ trong các khoản đầu tư hiệu quả về thuế, bạn đang cộng dồn hiệu quả trên hiệu quả. Đây là một đòn bẩy mạnh mẽ nhưng thường bị bỏ qua.

Một điều cần ghi nhớ - tính toán thuế cản trở không phải lúc nào cũng chính xác tuyệt đối. Luật thuế thay đổi, lợi nhuận đầu tư dao động, và điều đó làm cho các dự báo chính xác trở nên khó khăn. Luật thuế mới có thể thay đổi mức thuế hoặc cách đánh thuế các khoản đầu tư nhất định. Lợi nhuận biến động theo từng năm. Vì vậy, các cố vấn cần thường xuyên xem xét các tính toán này và điều chỉnh chiến lược khi mọi thứ thay đổi.

Tóm lại, thuế cản trở là một lực lượng vô hình có thể ảnh hưởng đáng kể đến sự tăng trưởng dài hạn của danh mục nếu bạn không chú ý. Không phải là sợ hãi quá mức về thuế - mà là chiến lược có ý thức. Hiểu cách thuế cản trở hoạt động và áp dụng các chiến lược phù hợp về vị trí tài sản, đầu tư hiệu quả về thuế, và tái đầu tư cổ tức thông minh có thể thực sự thay đổi quỹ đạo tài sản của bạn theo thời gian. Điều này đặc biệt đúng nếu bạn đầu tư số tiền lớn trong nhiều thập kỷ. Sự khác biệt giữa việc bỏ qua thuế cản trở và chủ động quản lý nó sẽ tích tụ thành tiền thật.