Đang đào sâu vào một số cổ phiếu khởi nghiệp công nghệ thú vị gần đây và thành thật mà nói, những cái tên nhỏ hơn ít được chú ý đang làm những điều điên rồ ngay bây giờ.

Mọi người đều nói về Microsoft, Nvidia, Alphabet — đúng vậy, họ đã thành công rực rỡ. Nhưng đây là điều tôi nhận ra: một số giải pháp sáng tạo nhất không đến từ đám vốn lớn. Có cả một hệ sinh thái các công ty công nghệ trung-cap đang giải quyết các vấn đề thực sự theo những cách mà các ông lớn hoặc không thể hoặc không muốn.

Lấy Tyler Technologies làm ví dụ. Hầu hết mọi người không biết họ làm gì, nhưng họ về cơ bản là xương sống cho cách các văn phòng chính phủ, trường học và tòa án hoạt động. Từ quản lý tuyến xe buýt trường học đến xử lý các vụ án tòa án đến xử lý giấy phép — đó là hạ tầng không hấp dẫn nhưng thiết yếu, ngày càng phát triển khi dân số mở rộng và ngân sách ngày càng eo hẹp. Họ liên tục đạt mức tăng trưởng hàng năm 10% và thành thật mà nói, sự ổn định kiểu này trong công nghệ rất đáng giá.

Rồi còn Snowflake. Tôi biết tên họ thường được nhắc đến nhưng hầu hết mọi người không thực sự hiểu giá trị của họ. Họ giúp các tổ chức lớn xử lý đống dữ liệu khổng lồ bằng AI — mà không cần mọi người phải là nhà khoa học dữ liệu. Thị trường rõ ràng đang mua vào. Doanh thu tăng trưởng đều trên 20% mỗi năm và thị trường phân tích dữ liệu toàn cầu dự kiến sẽ đạt gần 30% tăng trưởng hàng năm đến năm 2034. Đó là kiểu đà tăng trưởng mà bạn muốn có cho một công ty.

Confluent cũng thu hút sự chú ý của tôi. Streaming dữ liệu nghe có vẻ nhàm chán nhưng thực ra là hạ tầng quan trọng. Mọi nhà bán lẻ lớn, tổ chức tài chính, nhà máy đều cần cập nhật thông tin về tồn kho, giao dịch, hành vi khách hàng — trong thời gian thực. Confluent xử lý điều đó ở quy mô lớn. Họ đang đạt doanh thu gần $1 tỷ đô la với dự kiến tăng trưởng khoảng 18-19% trong năm nay và năm tới.

An ninh mạng rõ ràng là một chủ đề lớn và trong khi ai cũng biết về Palo Alto Networks, Fortinet là đối thủ linh hoạt hơn đáng để theo dõi. Họ thực sự xây dựng chip bảo mật tùy chỉnh — điều mà không công ty nào khác trong ngành làm được. Đó là một rào cản cạnh tranh thực sự. Gartner xếp họ cao hơn Palo Alto về giải pháp SD-WAN trong năm 2024, điều này khá rõ ràng.

Marvell Technology là một cái tên khác khiến tôi ngạc nhiên. Đúng vậy, Nvidia và Intel thống trị ngành bán dẫn, nhưng Marvell tập trung vào các chip tăng tốc AI chuyên dụng. Vốn hóa thị trường khoảng $60 tỷ đô la có vẻ lớn nhưng nhỏ bé so với các ông lớn bán dẫn. Họ dự báo tăng trưởng doanh thu trên 40% trong năm nay, tiếp theo là gần 20% năm sau — đó là kiểu tăng tốc mà bạn muốn thấy.

The Trade Desk thật thú vị vì họ về cơ bản là lớp hạ tầng cho quảng cáo kỹ thuật số. Kết nối nhà quảng cáo với hàng tồn kho, theo dõi kết quả, giúp tối ưu hóa chiến dịch theo thời gian thực. Doanh số đạt 2,5 tỷ đô la năm ngoái, tăng 26% so với cùng kỳ và đà này dường như vẫn duy trì.

DigitalOcean là kiểu công ty trông có vẻ nhàm chán cho đến khi bạn nhận ra hạ tầng đám mây là nền tảng cho mọi thứ đang diễn ra trong công nghệ hiện nay. Họ giúp các tổ chức dễ dàng sử dụng Kubernetes, triển khai các giải pháp AI, thiết lập cơ sở dữ liệu. Goldman Sachs dự báo tăng trưởng trung bình 22% hàng năm trong lĩnh vực điện toán đám mây đến năm 2030 — DigitalOcean nằm ngay trung tâm của xu hướng đó.

Recursion Pharmaceuticals đang làm điều gì đó thực sự khác biệt — sử dụng AI để thử nghiệm các ứng viên thuốc trên các bộ dữ liệu độc quyền khổng lồ trước các thử nghiệm lâm sàng đắt đỏ. Họ không phát minh thuốc, họ rút ngắn đáng kể chu kỳ thử nghiệm và giảm chi phí. Roche và Sanofi đã bắt đầu thử nghiệm trên nền tảng của họ, điều này là một tín hiệu rất tích cực.

MercadoLibre về cơ bản là Amazon của Mỹ Latinh nhưng ở giai đoạn phát triển thị trường sớm hơn nhiều. Thị trường thương mại điện tử của Mỹ Latinh dự kiến sẽ tăng trưởng 21% trong năm nay và gấp đôi quy mô từ 2023 đến 2027. Đó là một quỹ đạo tăng trưởng đáng kể.

Cuối cùng, nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu tính toán lượng tử, Rigetti Computing xứng đáng được cân nhắc cùng với các tên tuổi rõ ràng hơn. Đúng vậy, họ chưa có doanh thu và rất rủi ro, nhưng sứ mệnh làm cho tính toán lượng tử trở nên dễ tiếp cận và phải chăng là hấp dẫn. Rõ ràng đi kèm với biến động nhưng tiềm năng vẫn còn đó.

Điểm chung ở đây? Những cổ phiếu khởi nghiệp công nghệ này đều giải quyết các vấn đề cụ thể theo quy mô lớn, tăng trưởng nhanh hơn thị trường chung, và nằm trong các lĩnh vực chỉ đang tăng tốc. Không phải mọi người chiến thắng đều cần định giá mega-cap.