Đã suy nghĩ về bối cảnh đầu tư AI gần đây, và thành thật mà nói, câu chuyện về việc liệu chúng ta có đang trong một bong bóng hay không có thể bỏ lỡ cơ hội thực sự. Điều thực sự quan trọng là tìm ra các công ty phù hợp để mua cổ phiếu AI - và tôi đã thu hẹp lại còn ba công ty thực sự nổi bật.

Hãy bắt đầu với ASML. Hầu hết mọi người không nhận ra điều này, nhưng ASML thực sự là công ty duy nhất trên hành tinh sản xuất các máy quang khắc cực tím cực đại cần thiết cho sản xuất chip thế hệ tiếp theo. Mọi nhà sản xuất chip lớn - Nvidia, Broadcom, AMD - đều cần thiết bị của ASML. Khi các chip AI ngày càng tiên tiến và đòi hỏi mức độ chính xác điên rồ, nhu cầu về các máy này không đi đâu hết. Nếu bạn đang nghĩ đến việc mua cổ phiếu AI, hiểu về tầng hạ tầng là điều cực kỳ quan trọng, và ASML về cơ bản là người giữ cổng.

Tiếp theo là Nvidia. Ừ, ai cũng biết Nvidia, và chắc chắn, cạnh tranh đang nóng lên với các chip tùy chỉnh từ Broadcom và AMD đang chiếm lĩnh thị trường. Nhưng đây là điều - Nvidia vẫn thống trị lĩnh vực trung tâm dữ liệu với GPU và các giải pháp quy mô rack của họ. Dù Oracle chiếm thị phần từ AWS hay Claude cạnh tranh với ChatGPT, Nvidia thắng ở mọi trường hợp vì họ đã tích hợp khắp toàn bộ chuỗi giá trị. Tỷ lệ lợi nhuận ròng ở mức 53% thật điên rồ. Ngay cả khi biên lợi nhuận bị thu hẹp do cạnh tranh, các nền tảng của công ty này vẫn cực kỳ vững chắc.

Microsoft có thể là lựa chọn thông minh nhất nếu bạn muốn có sự cân bằng trong tiếp xúc. Họ có Azure cho hạ tầng đám mây, họ đầu tư vào OpenAI, và kiểm soát phần mềm doanh nghiệp cùng game. Nói cách khác, Microsoft chạm vào mọi phần của chuỗi giá trị AI - phần cứng, mô hình, ứng dụng. Đây là cách hoàn hảo để đa dạng hóa trong tiếp xúc AI. Họ cũng trả tiền mặt qua cổ tức và mua lại cổ phiếu, với tỷ lệ P/E dự phóng là 30 lần.

Đây là điều tôi nghĩ mọi người hiểu sai về việc mua cổ phiếu AI - họ hoặc đặt tất cả vào các nhà sản xuất chip hoặc theo đuổi các công ty phần mềm thuần túy. Cước đi thực sự là phân bổ vị thế trên toàn bộ chuỗi giá trị. Bạn có nhiều hướng lợi nhuận đồng thời bảo vệ mình khỏi sự biến động không thể tránh khỏi. Chỉ số S&P 500 đã tăng 79% trong ba năm, vậy nên, đúng là định giá đang bị kéo căng. Nhưng lịch sử cho thấy việc sở hữu các công ty có nền tảng vững chắc qua các chu kỳ thị trường thường mang lại kết quả tích cực. Nếu bạn nghiêm túc về cơ hội cổ phiếu AI, ba công ty này mang lại sự cân bằng trong tiếp xúc của bạn.