Vừa mới thấy Ironwood Investment Counsel đã bỏ 22,55 triệu đô la vào ETF Akre Focus trong quý 4 - trở thành khoản nắm giữ lớn thứ tư của họ. Đó là một bước đi khá táo bạo nếu bạn nghĩ về nó.

Đối với những người chưa quen, quỹ này hoạt động dựa trên triết lý của Chuck Akre, nơi họ cực kỳ chọn lọc, chỉ nắm giữ 20 cổ phiếu. Ý tưởng là tìm kiếm các doanh nghiệp có hàng rào cạnh tranh vững chắc, ban quản lý thực sự quan tâm đến cổ đông, và khả năng tái đầu tư lợi nhuận với tỷ suất cao điên rồ. Nó về cơ bản là ngược lại với việc sở hữu 500 công ty.

Điều khiến tôi chú ý là các khoản nắm giữ hàng đầu của họ chủ yếu là các công ty công nghệ lớn - Microsoft, Apple, FNDA - nhưng họ sẵn sàng trả phí 0,98% cho cược tập trung này. Mức phí đó cao hơn nhiều so với một quỹ chỉ số cơ bản, nhưng tôi đoán nếu thành tích của Chuck Akre là vững chắc, một số nhà đầu tư nghĩ rằng điều đó xứng đáng.

Tất nhiên, sự đánh đổi rõ ràng: chỉ với 20 cổ phiếu, nếu vài cổ điển đi chệch hướng, bạn sẽ cảm nhận ngay lập tức. Không thể trốn trong một chỉ số. Bạn đang đặt cược rằng các quản lý này có thể liên tục chọn ra các cổ phiếu chiến thắng. Thật tò mò không biết có ai ở đây nắm giữ quỹ này hoặc nghĩ rằng phí đó xứng đáng cho việc quản lý chủ động?