Vì vậy, tôi đã thấy nhiều nhà giao dịch mới bị bất ngờ bởi một điều mà thực sự nên là một trong những điều đầu tiên bạn học về quyền chọn. Suy giảm thời gian. Nó không hấp dẫn, không thú vị, nhưng nó chắc chắn sẽ phá hủy tài khoản của bạn nếu bạn không hiểu cách nó hoạt động.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn. Suy giảm thời gian về cơ bản là sự mất giá trị của quyền chọn khi bạn tiến gần đến ngày hết hạn. Và điều mà hầu hết mọi người bỏ lỡ là: nó không tuyến tính. Nó tăng tốc. Theo cấp số nhân. Càng gần đến ngày hết hạn, quyền chọn của bạn mất giá trị càng nhanh. Đó là lý do tại sao hiểu công thức suy giảm thời gian lại cực kỳ quan trọng nếu bạn nghiêm túc trong việc giao dịch quyền chọn.

Tôi sẽ cho bạn một ví dụ nhanh. Giả sử cổ phiếu XYZ đang giao dịch ở mức $39 và bạn đang xem xét một quyền chọn mua $40 . Sử dụng công thức suy giảm thời gian cơ bản, bạn sẽ tính như sau: ($40 - 39 đô la) chia cho 365 ngày bằng khoảng 0.078, hoặc khoảng 7.8 cent mỗi ngày. Nghe có vẻ nhỏ phải không? Sai rồi. Sự suy giảm đó tăng tốc mạnh mẽ khi gần đến ngày hết hạn. Một quyền chọn mua tại mức giá hiện tại còn 30 ngày có thể mất toàn bộ giá trị ngoại lai trong vòng chỉ hai tuần. Đó là thực tế.

Bây giờ đây là điều phân biệt các nhà giao dịch quyền chọn thành công với phần còn lại. Họ hiểu rằng suy giảm thời gian hoạt động khác nhau tùy thuộc vào việc bạn đang mua hay bán. Nếu bạn giữ một quyền chọn mua dài hạn, suy giảm thời gian là kẻ thù của bạn. Nó luôn chống lại bạn. Nhưng nếu bạn bán quyền chọn, suy giảm thời gian trở thành người bạn tốt nhất. Đó là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm thích bán hơn mua. Toán học hoàn toàn đứng về phía họ mỗi ngày.

Hiệu ứng gia tốc trở nên điên cuồng trong tháng cuối cùng trước ngày hết hạn. Đó là lúc bạn thấy sự mất giá trị rõ rệt nhất. Và nó còn tồi tệ hơn nữa nếu quyền chọn của bạn đang trong tiền. Bạn càng ở sâu trong tiền, suy giảm thời gian càng nhanh ăn vào vị thế của bạn. Giống như công thức suy giảm thời gian đang trừng phạt bạn vì đã đúng quá sớm.

Đây là những gì thực sự xảy ra với giá quyền chọn. Mỗi quyền chọn có giá trị nội tại và giá trị thời gian. Giá trị thời gian chính là thứ bị phá hủy bởi suy giảm thời gian. Khi ngày hết hạn đến gần hơn, phần phí thời gian đó biến mất hoàn toàn. Một quyền chọn có vẻ có giá trị cách đây ba tháng có thể gần như vô giá trị một tuần trước ngày hết hạn, ngay cả khi tài sản cơ sở chưa di chuyển nhiều.

Các yếu tố ảnh hưởng đến tốc độ xảy ra điều này là biến động giá cổ phiếu, độ biến động và thời gian còn lại. Giá cổ phiếu cao hơn nghĩa là suy giảm chậm hơn vì còn nhiều khả năng di chuyển. Độ biến động thấp hơn nghĩa là suy giảm nhanh hơn vì ít sự không chắc chắn hơn. Và rõ ràng, số ngày còn lại càng ít thì suy giảm càng tăng tốc rõ rệt.

Đây là lý do tại sao bạn thấy các quyền chọn chỉ còn vài ngày đến hạn giao dịch với giá rất rẻ. Chúng gần như không còn giá trị ngoại lai nữa. Công thức suy giảm thời gian đã gần như biến chúng thành giá trị nội tại của chúng, và nếu chúng đang ngoài tiền, chúng gần như vô giá trị.

Điều tôi thường nói với mọi người là: nếu bạn sở hữu một quyền chọn trong tiền, đừng ngồi chờ đợi lợi nhuận lớn hơn. Suy giảm thời gian đang chống lại bạn mỗi ngày. Bán nó khi còn giá trị thời gian. Đừng để theta ăn mất lợi nhuận của bạn. Ngược lại, nếu bạn bán quyền chọn, bạn muốn bán các hợp đồng ngắn hạn hơn vì suy giảm thời gian tăng tốc khi gần đến ngày hết hạn.

Tóm lại, hiểu rõ về suy giảm thời gian và cách áp dụng công thức suy giảm thời gian vào các vị thế cụ thể của bạn là điều không thể bỏ qua nếu bạn muốn tồn tại trong giao dịch quyền chọn. Không phải là may mắn. Mà là hiểu rõ cơ chế và để chúng làm việc cho bạn thay vì chống lại bạn.