Thấy thị trường bị đè nặng trở lại vào cuối tháng Hai và thật đáng để nhìn lại những gì đã xảy ra. Chỉ số S&P 500 giảm 0,43% trong ngày đó, đưa tháng Hai vào quỹ đạo của tháng tồi tệ nhất trong gần một năm. Nasdaq giảm gần một điểm và Dow cũng không khá hơn là bao.

Thủ phạm? Dữ liệu lạm phát công bố cao hơn dự kiến, khiến mọi người hoảng loạn về việc liệu Fed có thực sự cắt lãi suất hay không. Nhưng thành thật mà nói, AI ngày nay có lẽ là câu chuyện lớn hơn. Nvidia bị sụt giảm thảm hại sau báo cáo lợi nhuận và đã âm trong năm, kéo theo toàn bộ ngành công nghệ đi xuống. Trong khi đó, Dell bằng cách nào đó đã tăng hơn 20% nhờ hướng dẫn vững chắc, nên sự xoay vòng AI không phải lúc nào cũng đồng đều.

Cũng có những động thái kỳ lạ trong ngày đó nữa. Ambarella vượt dự báo lợi nhuận nhưng vẫn giảm giá do lo ngại về hóa đơn thanh toán. Netflix thực sự tăng giá sau khi rút khỏi thỏa thuận với Warner Bros, trong khi Paramount Skydance nhảy hơn 20% sau khi đồng ý mua lại. Zscaler cũng bị ảnh hưởng mặc dù vượt kỳ vọng.

Bức tranh tổng thể khá rối rắm - lo ngại về lạm phát, AI ngày nay tạo ra cả cơ hội lẫn nỗi sợ, cộng thêm một số lo ngại về lây lan trong ngành tài chính sau khi một nhà cho vay thế chấp của Vương quốc Anh sụp đổ. Nhiều người đặt câu hỏi liệu đợt tăng giá của AI đã trở nên quá phồng phồng hay chưa. Cần nhớ rằng ngay cả khi các cổ phiếu riêng lẻ biến động mạnh, bối cảnh vĩ mô vẫn quan trọng không kém.