Gần đây tôi đã tìm hiểu về lĩnh vực uranium và thành thật mà nói, động lực sản xuất còn thú vị hơn nhiều so với những gì đa số mọi người nhận thức được. Nếu bạn hỏi quốc gia nào có sản lượng uranium lớn nhất, câu trả lời rõ ràng là - Kazakhstan hoàn toàn chiếm ưu thế, và không có đối thủ cạnh tranh nào gần bằng. Họ đã dẫn đầu từ năm 2009 và riêng năm 2022 đã khai thác 21.227 tấn, chiếm tới 43% nguồn cung toàn cầu. Thật điên rồ khi nghĩ về điều đó.

Toàn bộ ngành này đã trải qua một quãng thời gian biến động dữ dội. Sản lượng đạt đỉnh vào năm 2016 với 63.207 tấn toàn cầu, rồi giảm mạnh do dư cung và giá thấp sau Fukushima. Đến năm 2022, mức thấp nhất là 49.355 tấn. Nhưng điều thú vị là thị trường đã bắt đầu chuyển biến từ năm 2021. Đầu năm 2024, giá đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 17 năm, đạt US$106 mỗi pound, nhờ sự trở lại của năng lượng hạt nhân như nguồn năng lượng ít carbon.

Sự thống trị của Kazakhstan dựa trên trữ lượng khổng lồ và hoạt động khai thác trong lòng đất hiệu quả. Kazatomprom là nhà sản xuất lớn nhất thế giới, và khi họ báo hiệu khả năng thiếu hụt sản lượng trong năm 2024-2025, điều đó đủ để đẩy uranium vượt qua mức US$100 . Mỏ Inkai của họ hợp tác liên doanh với Cameco là một "quái vật" - đã khai thác 8,3 triệu pound U3O8 trong năm 2023.

Canada đứng thứ hai với 7.351 tấn trong năm 2022, giảm nhiều so với đỉnh cao 14.039 tấn năm 2016. Nhưng họ đang phục hồi. Các hoạt động của Cameco tại Saskatchewan - Cigar Lake và McArthur River - thực sự đẳng cấp thế giới. Những mỏ này có hàm lượng uranium gấp 100 lần trung bình toàn cầu. McArthur River đã đóng cửa vào năm 2018 nhưng đã hoạt động trở lại vào tháng 11 năm 2022. Năm ngoái, Cameco đạt sản lượng 23,1 triệu pound uranium, vượt xa dự báo.

Namibia đứng thứ ba với 5.613 tấn. Họ đã liên tục tăng trưởng - thậm chí tạm thời vượt qua Canada vào năm 2020-2021 trước khi giảm lại. Quốc gia này có ba mỏ chính, trong đó Langer Heinrich, sau khi Paladin Energy khởi động lại vào Quý 1 năm 2024 sau khi ngừng hoạt động từ năm 2017.

Australia, Uzbekistan, Nga, Niger, Trung Quốc, Ấn Độ và Nam Phi chiếm phần còn lại trong top 10, nhưng khoảng cách giữa họ và Kazakhstan là rất lớn. Australia sở hữu trữ lượng khổng lồ - chiếm 28% uranium có thể khai thác được toàn cầu - nhưng chỉ sản xuất 4.087 tấn trong năm 2022. Phần lớn trong số đó là sản phẩm phụ từ hoạt động của BHP tại Olympic Dam.

Điều thú vị là năng lượng hạt nhân đang thực sự trở lại mạnh mẽ. Hiện tại, khoảng 10% điện năng toàn cầu đến từ năng lượng hạt nhân, và con số này dự kiến sẽ tăng đáng kể. Giá uranium đã ổn định quanh mức US$70 mỗi pound tính đến giữa năm 2025, và cấu trúc thị trường vẫn cho thấy sự mất cân đối cung cầu có lợi cho phe mua. Đây không chỉ là lời đồn - đó là đầu tư hạ tầng thực sự và các chính sách năng lượng đang thay đổi.

Nếu bạn theo dõi ngành này, việc hiểu quốc gia nào có nhiều uranium nhất và lý do tại sao rất quan trọng. Sự thống trị của Kazakhstan về nguồn cung mang lại cho họ ảnh hưởng địa chính trị đáng kể, và bất kỳ gián đoạn nào tại đó đều gây ảnh hưởng lan rộng toàn thị trường. Chu kỳ khởi động lại các mỏ lớn trên toàn cầu cho thấy chúng ta đang bước vào một giai đoạn tăng giá bền vững cho mặt hàng này.