Chỉ mới nhận ra điều gì đó thú vị về cách Bill Ackman đang định vị danh mục đầu tư của mình ngay bây giờ. Quỹ của ông kết thúc Quý 3 với 14,6 tỷ đô la dưới quản lý, và đây là điều khiến tôi chú ý—gần một nửa số tiền ông đầu tư tập trung vào chỉ ba cổ phiếu AI. Thật sự khá táo bạo, thành thật mà nói.

Vậy điều gì đang thúc đẩy điều này? Ackman gần như đang nhân đôi niềm tin vào câu chuyện AI, và khi một nhà quản lý quỹ tỷ phú với thành tích như vậy làm điều đó, đáng để chú ý. Người này nổi tiếng với việc xác định các tài sản bị định giá thấp và thúc đẩy sự thay đổi thực sự, nhưng các động thái gần đây của ông cho thấy rõ ràng ông lạc quan về hướng đi của trí tuệ nhân tạo.

Hãy phân tích các vị thế thực tế. Alphabet chiếm khoảng 19% tổng tài sản đầu tư của ông—khoảng 2,8 tỷ đô la khi làm phép tính. Điều này hợp lý vì Google Cloud đang tích cực tích hợp AI sinh tạo và các mô hình ngôn ngữ lớn vào hạ tầng của họ. Phân khúc đám mây của họ đã tăng trưởng 47% so với cùng kỳ năm trước trong quý tháng 12, điều này cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ. Thêm vào đó, Alphabet đang sở hữu 126,8 tỷ đô la tiền mặt và tiêu tốn hơn $40 tỷ đô la mỗi quý từ hoạt động, vì vậy họ có khả năng tài chính để tiếp tục đầu tư vào AI trong khi vẫn duy trì cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Tiếp theo là Amazon, chiếm 8,7% danh mục. Hầu hết mọi người nghĩ đến Amazon khi thấy thị trường thương mại điện tử, nhưng phần thực sự sinh lời là AWS—nền tảng đám mây số một toàn cầu. AWS cũng đang đẩy mạnh các giải pháp AI cho khách hàng, và tốc độ tăng trưởng của họ đã tăng lại lên 24% theo tỷ giá cố định trong quý 4. Amazon còn có các nguồn doanh thu khác như các hợp đồng nội dung và mở rộng kinh doanh quảng cáo. Họ đang sở hữu khoảng $123 tỷ đô la tiền mặt, tương tự như Alphabet về khả năng tài chính để đầu tư.

Nhưng điều thực sự thú vị là khoản đặt cược lớn nhất của Ackman lại là Uber Technologies, chiếm 20% danh mục của ông. Hầu hết mọi người xem Uber chỉ là dịch vụ chia sẻ xe, nhưng rõ ràng ông đang nghĩ lớn hơn. Thị trường tiềm năng cho dịch vụ chia sẻ xe dự kiến sẽ tăng từ dưới $88 tỷ đô la năm 2025 lên $918 tỷ đô la vào năm 2033—tương đương mở rộng gấp 10 lần. Uber kiểm soát khoảng 76% thị trường Mỹ, và AI là nền tảng cốt lõi cho hoạt động của họ. Tối ưu hóa tuyến đường, định giá động, ghép đôi tài xế và hành khách—tất cả đều dựa trên AI. Điều thông minh là Uber Eats và hoạt động logistics vận tải của họ cũng xây dựng dựa trên nền tảng AI, và chúng liên quan trực tiếp đến chu kỳ kinh tế.

Vì vậy, về cơ bản, danh mục cổ phiếu của Bill Ackman là một cược tập trung vào các cổ phiếu hạ tầng AI và các công ty có khả năng nắm bắt giá trị đó. Ba khoản đầu tư này thể hiện quan điểm của ông rằng AI không chỉ là cơn sốt—nó là một sự chuyển đổi cấu trúc sẽ định hình lại nhiều ngành công nghiệp. Dù bạn có đồng ý với sự tập trung này hay không, đó là một luận điểm hợp lý, và đáng để hiểu rõ điều gì đang thúc đẩy người có vốn và thành tích như ông.