Vừa rồi Oracle vừa có một báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng lớn và đột nhiên toàn bộ lĩnh vực hạ tầng AI đang được định giá lại. Bộ phận đám mây của họ dự kiến đạt tăng trưởng doanh thu 77% lên 18 tỷ, điều này thật sự điên rồ. Nhưng điều thực sự thú vị là - thị trường hiện đang định giá cho quỹ đạo chi tiêu AI lớn này trong toàn ngành, và điều đó kéo theo mọi thứ tăng giá theo, kể cả Nvidia.

Điều khiến tôi chú ý là đơn hàng tồn kho của Oracle đạt 450 tỷ, tăng từ 112 tỷ một năm trước. Đó không chỉ là tăng trưởng, mà là một sự thay đổi căn bản về mức độ các công ty cam kết đầu tư vào hạ tầng AI. Và vì Nvidia gần như chiếm lĩnh thị trường GPU cung cấp sức mạnh cho tất cả những điều này, bạn có thể thấy tại sao cổ phiếu của họ đạt mức cao mới dựa trên điều đó.

Tôi đã đọc một số phân tích về vấn đề này - có một động thái thú vị khi dự báo lạc quan của một công ty đột nhiên xác thực giả thuyết tăng trưởng của toàn bộ ngành. Dự báo của Oracle cho đến năm 2030 là 144 tỷ cho hạ tầng đám mây riêng, điều này mang lại sự tự tin cho các nhà đầu tư rằng chi tiêu cho AI sẽ duy trì ở mức cao trong nhiều năm, không chỉ trong vài quý.

Câu hỏi thực sự không phải là Nvidia sẽ đi xa hơn từ đây. Mà là liệu sự mở rộng AI rộng lớn này có thực sự duy trì được tốc độ này hay không. Các con số của Oracle cho thấy có khả năng, nhưng chúng ta đã từng chứng kiến các chu kỳ hype trước đây. Tuy nhiên, khi một công ty có vốn hóa thị trường lớn như vậy dự báo mức tăng trưởng như vậy, thật khó để bỏ qua ý nghĩa của nó đối với chuỗi cung ứng.

Cần theo dõi xem điều này sẽ diễn ra như thế nào trong vài quý tới. Câu chuyện về hạ tầng AI vừa trở nên rõ ràng hơn rất nhiều.