Chỉ mới nhận thấy thị trường đường đang chịu ảnh hưởng nặng nề gần đây. Giá đường London vừa chạm mức thấp nhất trong 5 năm, và giá đường NY cũng không khá hơn là bao—cả hai giảm khoảng 1,5% hôm nay. Tất cả đã giảm trong nhiều tháng nay, và thành thật mà nói, có vẻ như ai cũng đang chìm trong đường lúc này.

Nhìn vào phía cung, Brazil đang tăng cường sản xuất mạnh mẽ. Họ đã nghiền nhiều mía hơn để làm đường trong mùa này, và sản lượng của họ tiếp tục tăng. Rồi còn có Ấn Độ—họ có sản lượng kỷ lục và đang muốn xuất khẩu nhiều hơn để giải phóng lượng tồn kho nội địa. Thái Lan cũng đang đẩy mạnh sản lượng. Nói chung, mọi nhà sản xuất lớn đều đang đổ xô vào thị trường cùng lúc.

Dự báo cũng khá khắc nghiệt. Hầu hết các nhà phân tích đều dự đoán dư thừa hàng triệu tấn trong vài năm tới. Ngay cả USDA cũng dự báo sản lượng toàn cầu đạt gần 190 triệu tấn trong khi tiêu thụ chỉ tăng một phần nhỏ. Sự mất cân đối này chính là lý do giá đường London và các chuẩn mực khác liên tục bị đẩy xuống.

Một điều đáng chú ý là các quỹ đang nắm giữ vị thế bán khống khổng lồ hiện nay, lớn nhất từ trước đến nay. Nếu tâm lý thị trường thay đổi dù chỉ chút xíu, chúng ta có thể thấy các đợt mua bù short mạnh mẽ. Nhưng với nguồn cung dồi dào như vậy, khó có thể kỳ vọng giá sẽ phục hồi nhiều trong ngắn hạn. Vấn đề cấu trúc là quá nhiều đường cạnh tranh với quá ít cầu.