Bạn có từng tự hỏi điều gì đã xảy ra nếu bạn đã ném $100 vào Bitcoin vào năm 2011 không? Mốc giá Bitcoin đầu năm 2011 là $1 mỗi đồng dường như giờ đây đã trở nên khá cổ điển. Nếu bạn thực sự đã mua được 100 BTC với số tiền đó, ngày nay bạn đã sở hữu khoảng 7,5 triệu đô la khi BTC giao dịch quanh mức 75.000 đô la.

Nhưng vấn đề là - và đây là điều mà hầu hết mọi người bỏ lỡ - bạn có thể đã không thực sự mua được khoản đầu tư đó vào thời điểm đó. Không dễ dàng đâu. Hạ tầng lúc đó chưa đủ phát triển. Không có các ứng dụng tiện lợi như bây giờ. Bạn không thể chỉ mở điện thoại và mua. Thị trường Bitcoin cố gắng trở thành một sàn giao dịch, nhưng thậm chí điều đó còn dựa vào PayPal, vốn cuối cùng đã đóng cửa do lo ngại về gian lận. Nếu muốn có Bitcoin trong những ngày đầu đó, bạn phải tự đào hoặc may mắn biết ai đó đang bán. Người nổi tiếng với chiếc pizza ở Jacksonville mua 10.000 BTC? Thực ra, đó gần như là cách mọi người có được Bitcoin hơn là qua các con đường đầu tư truyền thống.

Điều thú vị về lịch sử giá Bitcoin năm 2011 là nó tiết lộ một điều căn bản - Bitcoin thực sự không được thiết kế như một phương tiện đầu tư. Nó nhằm mục đích là tiền tệ thực sự. Một loại tiền để giao dịch. Mục đích chính là mua sắm bằng nó, chứ không phải tích trữ chờ giá tăng vọt.

Nhưng thực tế lại không diễn ra như vậy. Thay vì mọi người tiêu dùng Bitcoin của họ, họ bắt đầu giữ lại. Các công ty khai thác như Marathon Digital và Riot Blockchain tích trữ hàng nghìn đồng mà không bán ra. Các nhà đầu tư bình thường cũng làm như vậy. Mọi người chỉ... giữ.

Điều này thực sự quan trọng để hiểu về hướng đi của Bitcoin từ đây. Khi bạn nghĩ về cung và cầu, bức tranh trở nên thú vị hơn. Các thợ mỏ tạo ra Bitcoin mới qua quá trình khai thác, nhưng họ lại giữ chúng thay vì đưa ra thị trường. Các nhà đầu tư cũng giữ. Điều đó có nghĩa là nguồn cung thực sự - lượng lưu hành - ngày càng thu hẹp ngay cả khi có thêm đồng mới được tạo ra.

Trong khi đó, cầu vẫn tiếp tục tăng. Không chỉ từ các nhà đầu tư cá nhân, mà còn từ các công ty và chính phủ. MicroStrategy đang nắm giữ hơn 100.000 BTC. El Salvador đã hợp pháp hóa Bitcoin và mua vào để hỗ trợ điều đó. Brazil đang xem xét làm điều tương tự. Thậm chí các công ty như MercadoLibre cũng đã âm thầm thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ.

Vì vậy, nguồn cung bị hạn chế do hành vi giữ lại này, trong khi cầu ngày càng tăng từ nhiều nguồn khác nhau. Đó chính là động lực cơ bản có thể đẩy giá Bitcoin lên cao hơn. Dù bạn nhìn lại mức giá Bitcoin 1 đô la năm 2011 hay mức 75.000 đô la ngày nay, câu chuyện thực sự không phải về lợi nhuận quá khứ - mà là về điều gì xảy ra khi cung ngày càng khan hiếm trong khi cầu vẫn tiếp tục leo thang.