Vì vậy, tôi đã đưa ra ba dự đoán táo bạo về Amazon vào đầu năm 2024, và thành thật mà nói, nhìn lại bây giờ năm 2026, tôi khá hài lòng với cách mọi thứ đã diễn ra. Hãy để tôi đi qua những gì thực sự đã xảy ra và ý nghĩa của nó đối với việc hiểu vị trí của Amazon trong bức tranh công nghệ rộng lớn hơn.

Đầu tiên là dự đoán của tôi về việc tăng trưởng AWS sẽ được thúc đẩy trở lại. Trong suốt năm 2024, chúng ta đã chứng kiến doanh thu Amazon Web Services tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, với quý 3 đạt mức tăng trưởng 19%. Đó là một bước nhảy đáng kể so với mức 13% trong năm 2023. Mục tiêu đã đạt được. Nhưng điều quan trọng nhất là - AWS vẫn chiếm khoảng 33% toàn bộ thị trường hạ tầng đám mây, nhiều hơn cả Microsoft Azure và Google Cloud cộng lại. Đó không chỉ là sự thống trị, mà còn là lợi thế cấu trúc. Chắc chắn, Google Cloud đã thể hiện với mức tăng 36% và Azure là 33%, nhưng tốc độ tăng trưởng thuần túy không phản ánh toàn bộ câu chuyện khi bạn đã chiếm một phần ba thị trường.

Tiếp theo là dự đoán của tôi về tiềm năng AI của Amazon bị đánh giá thấp nghiêm trọng. Lúc đó, cảm giác như mọi người đều tập trung vào mối quan hệ hợp tác của Microsoft với OpenAI trong khi Amazon âm thầm xây dựng một thứ gì đó khổng lồ. SageMaker cuối cùng đã được công nhận là một trong những công cụ AI hàng đầu của năm 2024, vượt qua cả Azure AI và Google Cloud. Phần thú vị là quan sát Amazon từ việc bị xem là bắt kịp trở thành người dẫn đầu về các tính năng mới ra mắt. Jassy đã làm rõ điều đó khi đề cập rằng AWS đã phát hành gần gấp đôi số lượng tính năng machine learning và AI sinh tạo so với các đối thủ cộng lại. Đó là kiểu thực thi không thu hút nhiều sự chú ý của truyền thông như một mối quan hệ hợp tác hào nhoáng, nhưng nó hoàn toàn quan trọng cho vị thế thị trường.

Dự đoán thứ ba của tôi là về việc Amazon gia nhập câu lạc bộ 2 nghìn tỷ đô la, mặc dù tôi phải thành thật - tôi chỉ được phần nào. Amazon đã vượt qua mốc 2 nghìn tỷ, nhưng đến năm 2025, câu chuyện thực sự là chứng kiến Apple, Microsoft và Nvidia đều vượt qua 3 nghìn tỷ. Thật điên rồ khi mục tiêu thay đổi nhanh như vậy, nhưng điều đó cũng cho thấy dòng vốn đang chảy vào lĩnh vực công nghệ như thế nào hiện nay.

Điều thực sự đọng lại trong tôi suốt năm 2025 là việc theo dõi sự biến đổi của hoạt động thương mại điện tử cốt lõi của Amazon. Jassy đã tập trung cực kỳ vào chiến lược nâng cao hiệu quả vận hành - đưa hàng tồn kho gần hơn với khách hàng, triển khai robot mới cho việc hoàn tất đơn hàng, cắt giảm thời gian xử lý xuống 25%. Những con số này khó có thể bỏ qua. Trong khi doanh số bán hàng thương mại điện tử tăng 10% so với cùng kỳ trong chín tháng đầu năm 2024, lợi nhuận hoạt động đã tăng 87%. Đó không phải là lỗi chính tả. Đó là kết quả của việc kết hợp tăng trưởng doanh thu vừa phải với kỷ luật chi phí nghiêm ngặt.

Cơ cấu cạnh tranh trong lĩnh vực đám mây cũng trở nên thú vị hơn. Mọi người cứ mong đợi Microsoft duy trì đà tăng trưởng dựa trên AI, nhưng Amazon lại từng bước xây dựng các khả năng khiến AWS khó rời bỏ hơn. Sự kết hợp giữa thị phần thuần, tốc độ ra tính năng và hiệu quả chi phí tạo ra một rào cản khá bền vững. Google Cloud vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng ấn tượng, nhưng tốc độ tăng trưởng ít còn ý nghĩa khi nhà dẫn đầu thị trường cũng đang tăng tốc.

Nhìn vào quỹ đạo giá cổ phiếu Amazon qua năm 2025 và sang 2026, bạn có thể thấy thị trường đã định giá câu chuyện về sự xuất sắc trong vận hành này. Không chỉ còn là về tăng trưởng doanh thu nữa - mà còn về mở rộng biên lợi nhuận và hiệu ứng cộng hưởng của các cải tiến hiệu quả trên một doanh nghiệp khổng lồ.

Nếu bạn đã chú ý theo dõi tất cả những điều này, bài học rộng hơn là đôi khi những diễn biến quan trọng nhất trong công nghệ không phải là những điều hào nhoáng nhất. Câu chuyện của Amazon là về việc thực thi không ngừng trong logistics, sự đồng bộ về tính năng AI, và quản lý chi phí chứ không phải các mối quan hệ hợp tác gây chú ý. Đúng là những điều như vậy đáng để theo dõi nếu bạn muốn hiểu rõ giá trị định giá của các công ty công nghệ thực sự hợp lý ở mức nào.

Đối với những ai quan tâm theo dõi các xu hướng này sát sao hơn, Gate đã là một nền tảng vững chắc để theo dõi cả các cổ phiếu công nghệ lớn và các hoạt động hạ tầng nền tảng hỗ trợ chúng. Đáng để ý xem các động thái này sẽ tiếp tục phát triển ra sao.