Gate Research: Gate Research: BTC vượt mức 78.000 USD, áp lực an toàn DeFi ngày càng lớn

Tóm tắt

• BTC đang giao dịch gần mức 78.300 USD, tiếp tục duy trì trong kênh tăng mạnh sau khi vượt qua mốc 78.000 USD và đạt đỉnh 79.469 USD.

• ETH được niêm yết ở mức 2.366,70 USD, thể hiện đà tăng vừa phải sau khi phục hồi từ mức thấp gần 2.320 USD và kiểm tra mốc 2.423,61 USD.

• Thị trường altcoin đã bước vào giai đoạn phân hóa cấu trúc ở mức cao, chỉ khoảng 35% token tăng giá và dòng vốn ghi nhận dòng ra ròng trong 24 giờ qua.

• Tổng cung stablecoin hiện ở mức khoảng 320 tỷ USD, trong khi phí gas trên mainnet Ethereum vẫn dưới 0,5 Gwei, giúp chi phí giao dịch trên chuỗi cực kỳ thấp.

• CHIP, MDAO và CORE tăng lần lượt 130,27%, 168,35% và 15,32%, với các câu chuyện về AI infrastructure và BTCFi tiếp tục thu hút dòng vốn.

• S&P và Nasdaq đều lập mức đóng cửa cao kỷ lục, trong khi cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử tăng đồng loạt, cho thấy sự liên kết ngày càng mạnh giữa tài sản rủi ro và thị trường tài sản số.

• Áp lực bảo mật DeFi gia tăng, với thiệt hại từ các vụ khai thác vượt quá 600 triệu USD trong 18 ngày đầu tháng 4.

• Trong bảy ngày tới, H, JUP và XPL sẽ mở khóa khoảng 130 triệu USD, 9,19 triệu USD và 9,05 triệu USD token tương ứng.

Tổng quan thị trường

Bình luận thị trường

• Cập nhật thị trường BTC — BTC hiện đang giao dịch gần mức 78.300 USD và vẫn nằm trong kênh tăng mạnh. Ở cấp độ vĩ mô, kỳ vọng thị trường về việc Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 4 đã được phản ánh phần lớn vào giá. Việc gia hạn thỏa thuận ngừng bắn với Iran gần đây đã giảm đáng kể rủi ro địa chính trị, giúp khẩu vị rủi ro phục hồi. Trong bối cảnh này, BTC đã vượt qua và giữ vững mốc 78.000 USD, đạt đỉnh 79.469 USD. Trên biểu đồ 1 giờ, RSI ở mức 72,5, bước vào vùng quá mua và cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Mặc dù MA5 ở mức 78.470 USD thấp hơn MA10 ở mức 78.629 USD, tạo ra cấu trúc bearish ngắn hạn, nhưng động lực tăng tổng thể vẫn mạnh nhờ dòng vốn tổ chức tiếp tục chảy vào. Về chiến lược quyền chọn, có thể cân nhắc chốt lời một phần với Bull Call Spread ở phạm vi 75.000 – 80.000 USD, đồng thời chuyển sang phạm vi 80.000 – 85.000 USD. Vị thế mới nên chờ điều chỉnh về vùng 75.000 – 76.000 USD, còn bảo vệ đuôi có thể nâng lên phạm vi Put 72.000 – 73.000 USD.

• Cập nhật thị trường ETH — ETH hiện được niêm yết ở mức 2.366,70 USD và đã thể hiện đà tăng vừa phải trong 24 giờ qua. Sau khi ổn định gần mức thấp 2.320 USD, giá phục hồi và đạt đỉnh 2.423,61 USD. Về kỹ thuật, MA5 ở mức 2.383 USD và MA10 ở mức 2.388 USD gần như trùng nhau, tạo ra cấu trúc bearish ngắn hạn và cho thấy lực cản phía trên. Trên biểu đồ 1 giờ, RSI ở mức 57,1, duy trì vùng trung lập đến mạnh. Khi tâm lý thị trường chung cải thiện, hỗ trợ đáy của ETH tiếp tục được nâng lên và tài sản này có thể thử kiểm tra lại mốc tâm lý 2.400 USD trong ngắn hạn. Về quyền chọn, điều kiện để skew ETH chuyển dương đã được đáp ứng, việc mua Calls ở phạm vi 2.500 – 2.800 USD có thể là tín hiệu xu hướng.

• Altcoin — Thị trường tiền điện tử rộng hơn đã mạnh lên nhẹ trong 24 giờ qua, trong khi Chỉ số Fear & Greed ở mức khoảng 46, vẫn thuộc vùng “Fear”. Khẩu vị rủi ro đã phục hồi rõ rệt so với giai đoạn cực kỳ sợ hãi trước đó, dù khoảng 56% dòng vốn vẫn duy trì vị thế bearish. Thị trường altcoin đã bước vào giai đoạn phân hóa cấu trúc ở mức cao, với dòng vốn luân chuyển chọn lọc thay vì diện rộng.

• Stablecoin — Tổng cung stablecoin ở mức khoảng 320 tỷ USD, đồng nghĩa với pool thanh khoản đô la trên chuỗi vẫn ở mức cao. Điều này tiếp tục cung cấp độ sâu thanh toán nền tảng cho cả thị trường giao ngay và phái sinh.

• Phí gas — Phí gas trên mainnet Ethereum vẫn ở mức thấp lịch sử, dưới 0,5 Gwei. Chi phí tương tác trên chuỗi nhìn chung cực kỳ thấp, trong khi biến động mạnh chủ yếu đến từ các điểm nóng giao dịch ngắn hạn.

Token nổi bật

Thị trường hôm nay đã bước vào giai đoạn phân hóa cấu trúc ở mức cao điển hình, tỷ lệ token tăng giá thu hẹp xuống còn 35%. Trong 24 giờ qua, dòng vốn lớn ghi nhận dòng ra ròng 1,327 tỷ USD, phản ánh áp lực chốt lời tăng mạnh sau đợt tăng diện rộng trước đó. Chỉ số Fear & Greed giảm mạnh từ 59 hôm qua xuống 46, chuyển tâm lý thị trường từ “Neutral” sang “Fear”. Tuy nhiên, mảng AI infrastructure vẫn thể hiện sức bật mạnh, đặc biệt USD.AI (CHIP) đã tăng gấp đôi nhờ câu chuyện niêm yết sàn mới, tiếp tục khẳng định AI là động lực cốt lõi của thị trường hiện tại.

CHIP USD.AI (+130,27%, Vốn hóa lưu hành: 216 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, CHIP hiện đang giao dịch ở mức 0,13342 USD, tăng 130,27% trong 24 giờ qua. USD.AI là giao thức dự đoán và quản trị AI phi tập trung.

CHIP chính thức niêm yết trên các nền tảng lớn vào ngày 21 tháng 4. Cùng với sự quan tâm mạnh mẽ của thị trường vào các hợp đồng cá cược liệu FDV (Fully Diluted Valuation) có vượt 300 triệu USD hay không, token này đã thu hút làn sóng mua đầu cơ mạnh mẽ.

MDAO MarsDAO (+168,35%, Vốn hóa lưu hành: 120 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, MDAO hiện đang giao dịch ở mức 0,025136 USD, tăng 168,35% trong 24 giờ qua. MarsDAO tập trung vào ươm tạo hệ sinh thái tiền điện tử và các công cụ quản lý tài sản phi tập trung.

Dự án vừa công bố nâng cấp lớn cho lộ trình năm 2026 và một vòng chương trình ưu đãi hệ sinh thái mới. Trong đợt điều chỉnh chung của thị trường, MDAO thể hiện đặc tính premium phòng thủ mạnh và trở thành nơi trú ẩn vốn ngắn hạn.

CORE Core (+15,32%, Vốn hóa lưu hành: 150 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường Gate, CORE hiện đang giao dịch ở mức 0,04439 USD, tăng 15,32% trong 24 giờ qua. Core là Blockchain Layer 1 dựa trên hash rate khai thác Bitcoin và là thành viên chủ chốt của mảng BTCFi.

Được thúc đẩy bởi sự quan tâm liên tục đến hệ sinh thái Bitcoin, Core gần đây đã đạt tiến bộ trong tích hợp tài sản chuỗi chéo và sản phẩm lợi suất gốc BTC, thu hút sự chú ý ngày càng lớn từ người nắm giữ Bitcoin.

Điểm nổi bật dữ liệu thị trường

Blockchain Capital huy động 700 triệu USD cho hai quỹ mới

Theo Bloomberg dẫn nguồn tin thân cận, công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Blockchain Capital đang huy động vốn cho quỹ đầu tư giai đoạn đầu thứ bảy và quỹ tăng trưởng thứ hai, với tổng mục tiêu 700 triệu USD. Công ty đã bắt đầu giải ngân một phần vốn mới và quá trình huy động dự kiến hoàn thành trong vòng năm đến sáu tháng.

Trong bối cảnh áp lực chung của thị trường tiền điện tử, động thái huy động hai quỹ lớn của Blockchain Capital thể hiện niềm tin mạnh mẽ của các tổ chức dẫn đầu vào việc định vị cho phần đáy chu kỳ. Mục tiêu 700 triệu USD sẽ là lần huy động lớn nhất của công ty này từ trước đến nay. Chiến lược song song quỹ đầu tư giai đoạn đầu và quỹ tăng trưởng bao phủ toàn bộ phổ đầu tư từ Seed đến Series B, giúp công ty tiếp cận các mục tiêu chất lượng cao trước chu kỳ lớn tiếp theo. Điều này cũng có thể kích thích các quỹ đầu tư truyền thống quay lại lĩnh vực tiền điện tử, tạo chất xúc tác tích cực cho tâm lý thị trường chung.

S&P 500 và Nasdaq lập mức đóng cửa kỷ lục, cổ phiếu tiền điện tử tăng đồng loạt

Kết phiên ngày thứ tư, Dow tăng 0,69%, S&P 500 tăng 1,05% và Nasdaq tăng 1,64%, cả S&P 500 và Nasdaq đều lập mức đóng cửa kỷ lục. Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cũng tăng đồng loạt: Coinbase (COIN) tăng 5,25%, Circle (CRCL) tăng 8,69%, Strategy (MSTR) tăng 9,39%, Gemini (GEMI) tăng 4,67%.

Các mức cao kỷ lục của chỉ số chứng khoán chính cho thấy kỳ vọng thị trường về hạ cánh mềm và môi trường thanh khoản cải thiện tiếp tục được củng cố. Nhóm công nghệ và tăng trưởng dẫn đầu đà tăng, thể hiện sự phục hồi rõ rệt khẩu vị rủi ro, trong khi nhà đầu tư vẫn lạc quan về lộ trình giảm lãi suất và triển vọng lợi nhuận dựa trên AI. Đà tăng diện rộng của cổ phiếu tiền điện tử, đặc biệt mức tăng gần 10% trong một ngày của MSTR, cho thấy quá trình phục hồi định giá cho doanh nghiệp liên quan tài sản số đang tăng tốc tại thị trường vốn truyền thống, càng củng cố liên kết chéo tài sản giữa nhóm rủi ro.

Hacker KelpDAO chuyển đổi 175 triệu USD ETH sang BTC

Theo các nhà phân tích trên chuỗi, hacker KelpDAO đã chuyển đổi gần như toàn bộ 75.700 ETH, trị giá khoảng 175 triệu USD, sang BTC sau khoảng một ngày rưỡi thao tác. Hacker chủ yếu sử dụng THORChain để hoàn tất các hoán đổi chuỗi chéo, tạo ra khoảng 800 triệu USD khối lượng giao dịch và 910.000 USD phí nền tảng cho THORChain.

Sự kiện này một lần nữa làm nổi bật rủi ro tuân thủ liên quan đến các giao thức chuỗi chéo. Dù THORChain cung cấp kênh chuỗi chéo permissionless cho hacker, nền tảng cũng thu được doanh thu phí lớn từ hoạt động này. Dilemma này phản ánh căng thẳng sâu sắc giữa khả năng chống kiểm duyệt và tuân thủ trong hạ tầng phi tập trung. Đối với KelpDAO, khoản mất 175 triệu USD là sự cố bảo mật lớn có thể tiếp tục ảnh hưởng đến TVL và niềm tin người dùng. Việc giám sát các cầu nối chuỗi chéo và giao thức hoán đổi nguyên tử có thể gia tăng, gây áp lực chính sách ngắn hạn lên các lĩnh vực liên quan.

Tiêu điểm tuần

Áp lực bảo mật DeFi gia tăng: Thiệt hại vượt 600 triệu USD trong 18 ngày đầu tháng 4

Theo dữ liệu liên quan DefiLlama, các giao thức tiền điện tử đã mất hơn 606 triệu USD vì các vụ khai thác trong 18 ngày đầu tháng 4, khiến đây trở thành một trong những tháng thiệt hại nghiêm trọng nhất kể từ vụ Bybit tháng 2 năm 2025. Trong đó, các sự kiện KelpDAO và Drift Protocol chiếm phần lớn tổn thất, riêng KelpDAO được cho là mất gần 293 triệu USD.

Đối với thị trường tiền điện tử rộng hơn, các sự cố bảo mật có thể không trực tiếp gây ra bán tháo hệ thống, nhưng lại làm tăng đáng kể premium rủi ro cho DeFi, chuỗi chéo, restaking và tài sản cầu nối. Nếu các sàn giao dịch, bên lưu ký và nhà tạo lập thị trường phản ứng bằng cách nâng ngưỡng kiểm soát rủi ro, thanh khoản có thể co lại ở một số giao thức. Sắp tới, nên theo dõi sát các biến động TVL, luồng tài sản cầu nối, chuyển khoản lớn bất thường và tuyến đường rửa tiền của hacker.

Thị trường dự đoán chuyển sang phái sinh khi Polymarket và Kalshi triển khai hợp đồng perpetual

Polymarket thông báo ngày 21 tháng 4 đã ra mắt hoặc mở chức năng liên quan hợp đồng perpetual, trong khi Kalshi cũng được cho là đang lên kế hoạch cho sản phẩm hợp đồng perpetual tiền điện tử. Hợp đồng perpetual không có ngày đáo hạn cố định và sử dụng cơ chế funding-rate để neo giá, cho phép người dùng giao dịch đòn bẩy.

Đối với thị trường tiền điện tử rộng hơn, việc chuyển từ hợp đồng sự kiện sang phái sinh perpetual đồng nghĩa thị trường dự đoán bắt đầu cạnh tranh trực tiếp với sàn giao dịch tiền điện tử, nhà môi giới và nền tảng phái sinh. Nếu các sản phẩm này vận hành trong khung pháp lý, chúng có thể thu hút nhiều vốn đô la vào thị trường phái sinh tiền điện tử. Tuy nhiên, đòn bẩy cao cũng có thể khuếch đại rủi ro thanh lý, nhất là khi giao dịch 24/7 trùng với các cú sốc tin vĩ mô, khiến biến động truyền mạnh hơn.

Vốn tổ chức quay lại khi ETF tiền điện tử hút khoảng 1,37 tỷ USD dòng vốn tuần

Theo dữ liệu dòng vốn ETF, ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay ghi nhận tổng dòng vốn ròng khoảng 1,27 tỷ USD. Tính cả XRP, Solana, Chainlink và các sản phẩm ETF liên quan khác, tổng dòng vốn lên tới khoảng 1,37 tỷ USD, đánh dấu tuần mạnh nhất kể từ giữa tháng 1. ETF Bitcoin hút gần 1 tỷ USD dòng vốn tuần, ETF Ethereum cũng phục hồi đáng kể.

Đối với thị trường tiền điện tử rộng hơn, dòng vốn ETF quay lại cho thấy khẩu vị rủi ro tổ chức đã cải thiện và kỳ vọng thanh khoản thị trường giao ngay được củng cố. Tuy nhiên, sự tập trung vốn vẫn ở mức cao. Nếu dòng vốn tương lai tiếp tục tập trung vào một số sản phẩm dẫn đầu, cấu trúc thị trường có thể trở nên phụ thuộc hơn vào các nhà phát hành lớn và dòng vốn thụ động, khiến giá ngắn hạn nhạy cảm hơn với hoạt động tạo và hủy ETF.

Tóm tắt Funding tuần

Theo RootData, từ ngày 16 đến ngày 23 tháng 4 năm 2026, khoảng 9 thương vụ huy động vốn hoặc đầu tư chiến lược liên quan tiền điện tử đã được công bố. Dựa trên các dự án tiêu biểu, dòng vốn chủ yếu chảy vào tích hợp hạ tầng giao dịch, tối ưu hóa on-ramp tiền pháp định và mở rộng hệ sinh thái stablecoin.

Bitnomial

Bitnomial công bố ngày 17 tháng 4 đã được Kraken mua lại với giá khoảng 550 triệu USD.

Thương vụ M&A này đánh dấu bước tiến tiếp theo của các sàn giao dịch tập trung vào thị trường phái sinh tuân thủ và hệ thống cấp phép. Bitnomial trước đây tập trung vào hạ tầng giao dịch Futures và phái sinh tiền điện tử. Sau khi gia nhập hệ sinh thái Kraken, dự kiến sẽ củng cố năng lực phái sinh của Kraken trong khung pháp lý, đặc biệt là đối thủ bổ sung ngoài các sàn truyền thống như CME. Về xu hướng ngành, các sàn đang chuyển đổi từ nền tảng khớp lệnh đơn giản thành nhà cung cấp hạ tầng đa tài sản, tuân thủ và cấp độ tổ chức.

JPYC

JPYC, dự án stablecoin yên, đã hoàn tất vòng Series B trị giá 17,62 triệu USD vào ngày 20 tháng 4, với sự tham gia của Metaplanet, NCB Venture Capital và các tổ chức khác.

JPYC lâu nay định vị là cầu nối giữa stablecoin yên và thanh toán Web3. Vòng gọi vốn này gửi hai tín hiệu quan trọng: vốn địa phương bắt đầu xây dựng hạ tầng stablecoin một cách hệ thống, và stablecoin đang chuyển từ “phương tiện giao dịch” sang hạ tầng lớp thanh toán – đối soát.

Valour

Nhà phát hành sản phẩm đầu tư tài sản số Valour công bố ngày 22 tháng 4 đã hoàn tất gọi vốn khoảng 11 triệu USD.

Valour chủ yếu cung cấp ETP tiền điện tử cho thị trường châu Âu. Mô hình kinh doanh của Valour đóng gói tài sản tiền điện tử thành sản phẩm chứng khoán truyền thống cho kênh đầu tư tổ chức và tuân thủ. Việc các dự án này tiếp tục gọi vốn phản ánh nhu cầu tài chính truyền thống tiếp tục tăng trưởng đối với tài sản số.

Tuần tới cần chú ý

Token Unlocks

Theo Tokenomist, thị trường sẽ chứng kiến một số đợt mở khóa lớn trong bảy ngày tới, từ ngày 24 đến ngày 30 tháng 4 năm 2026. Ba dự án hàng đầu gồm:

• H sẽ mở khóa khoảng 130 triệu USD token, chiếm 5,8% nguồn cung lưu hành.

• JUP sẽ mở khóa khoảng 9,19 triệu USD token, chiếm 1,5% nguồn cung lưu hành.

• XPL sẽ mở khóa khoảng 9,05 triệu USD token, chiếm 3,7% nguồn cung lưu hành.

Tài liệu tham khảo:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/

• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data

• DeFiLlama, https://defillama.com/stablecoins

• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker

• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap

• The Block, https://www.theblock.co/post/383595/tom-lees-bitmine-88-million-eth

• The Block, https://www.theblock.co/post/383711/polymarket-third-party-vulnerability-hack

• Coindesk, https://www.coindesk.com/business/2025/12/24/trump-media-shuffles-2-000-btc-after-fresh-bitcoin-inflows

• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising

• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options

• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20

• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

Gate Research là nền tảng nghiên cứu Blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách vĩ mô.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng nên tự nghiên cứu và hiểu rõ bản chất tài sản, sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đó.