12 家歐洲大銀行聯手推歐元穩定幣，抵禦數位美元化威脅

歐洲銀行聯盟 Qivalis 執行長 Jan-Oliver Sell 近日接受採訪時稱，在日益鏈上化的全球金融體系中，歐元面臨系統性邊緣化危機。在鏈上交易中，歐元佔比僅約 0.2%。Qivalis 由 ING、BBVA 等 12 家歐盟主要銀行支持，計劃在歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）框架下發行歐元穩定幣。

數位美元化的主權威脅：鏈上的歐元缺席

Sell 點出了問題的核心：「如果我們沒有流動性充足的歐元鏈上交易，那麼唯一的替代方案就是美元。這對歐洲的金融和數位主權構成了真正的風險。」

目前，穩定幣市場市值已達約 3,140 億美元，由 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 等美元計價代幣主導。根據 Jefferies 的預測，這一市場在未來五年內可能增至 8,000 億美元至 1.15 兆美元。隨著金融活動加速向區塊鏈基礎設施遷移——從加密貨幣交易到 DeFi 和跨境支付——缺乏流動性充足的歐元穩定幣，將使歐洲在結構上依賴以美元為基礎的基礎設施。

Sell 也指出了對歐元用戶的直接財務影響：使用美元計價鏈上產品的歐洲用戶，需要承擔外匯波動風險，匯率波動可能直接侵蝕以美元計算的投資回報，使歐元用戶在鏈上金融中處於結構性劣勢。

Qivalis 的解決方案：銀行聯盟打破穩定幣碎片化

Sell 指出，歐元穩定幣市場此前的核心問題是碎片化：「幾家銀行試圖各自發行代幣只會進一步分散市場，將各機構聯合起來才能創造必要的流通渠道和流動性。」

Qivalis 的核心定位是基礎設施，而非單純代幣，計劃整合交易所、託管機構和 DeFi 平台，在公共區塊鏈上圍繞歐元建立完整生態系統：

12 家銀行聯盟模式：集中流通渠道，避免多個分散代幣競爭流動性，創造市場規模效應

MiCA 合規框架：在歐盟監管標準下發行，提供機構級合規保障，吸引傳統金融接入

公共鏈原生歐元接口：充當「歐元與區塊鏈之間的接口」，可在任何需要歐元的鏈上場景中接入

以匯率優勢吸引需求：針對使用美元計價鏈上產品的歐洲用戶，提供規避外匯風險的替代選項

與歐洲央行數位歐元的關係：補充而非競爭

此次私人銀行聯盟的行動，發生在歐洲央行（ECB）仍在推進數位歐元計畫的背景下——ECB 計劃最早於 2029 年推出數位歐元。Sell 明確指出，Qivalis 是私有穩定幣，依賴公共區塊鏈；而 ECB 的計畫依賴中心化基礎設施，兩者互補而非競爭。

他描述了一個「貨幣堆疊」架構：中央銀行貨幣存在於中心化系統中，而跨境支付、鏈上結算等需要公共網路的業務場景，則需要公共區塊鏈上的歐元原生資產，這正是 Qivalis 計劃填補的空白。

「我們正在努力建立歐洲數位自主的基石。如果我們做不到這一點，我們將面臨美元化。」 Sell 說道，並強調目標不是取代美元，而是確保歐元在快速演進的全球金融體系中保持應有的地位。

常見問題

Qivalis 歐元穩定幣與歐洲央行數位歐元有何不同？

Qivalis 是由 12 家歐盟主要銀行支持、在 MiCA 框架下發行的私有穩定幣，部署於公共區塊鏈，預計於 2026 年下半年推出。歐洲央行的數位歐元則依賴中心化基礎設施，計劃最早於 2029 年推出，兩者定位互補而非競爭。

歐元在鏈上交易中的佔比為何僅有 0.2%？

儘管歐元在傳統金融市場佔全球交易活動的 20% 至 25%，但此前缺乏流動性充足、廣泛部署的歐元穩定幣，而 USDT 和 USDC 等美元計價代幣已深度嵌入全球加密貨幣市場和 DeFi 基礎設施，形成了顯著的結構性主導地位。

哪些主要銀行參與了 Qivalis 計劃？

目前已確認的成員包括 ING、UniCredit 和 BBVA 等 12 家歐盟主要銀行。完整成員名單尚未全部公開，計劃推出時間取決於荷蘭中央銀行的許可時間表。