隨著 8 月行情進入關鍵時刻，加密貨幣市場風險偏好明顯轉弱。最新數據顯示，比特幣（BTC）和以太坊（ETH）交易員正積極為本月可能出現的暴跌做準備，看跌期權持倉大幅攀升，避險情緒迅速升溫。本文將結合 DeriveXYZ 與 Deribit 的選擇權數據，深入解析 BTC、ETH 期權市場的最新動向與下行風險。
根據 DeriveXYZ 數據，8 月 29 日到期的比特幣看跌期權未平倉合約數量幾乎是看漲期權的五倍。近 50% 的看跌期權集中在 95,000 美元行權價，另有 25% 分布於 80,000 至 100,000 美元區間。Deribit 數據也顯示，執行價 110,000 美元和 95,000 美元的看跌期權未平倉合約超過 28 億美元，顯示市場對 BTC 跌破六位數大關的預期升溫。
選擇權傾斜度從 +2% 轉為 -2%，反映出交易員對下行保護的需求大增。機率模型預測，BTC 在月底前重返 10 萬美元的機率僅為 18%，進一步印證市場看空情緒。
以太坊市場同樣出現看跌情緒升溫，雖然程度不及比特幣。Derive 數據顯示，8 月 29 日到期的 ETH 看跌期權數量比看漲期權高出約 10%。看跌活動主要集中在 3,200 美元、3,000 美元和 2,200 美元行權價，交易員正為 ETH 價格從溫和回調到深度下跌的多種情境做準備。
ETH 30 天偏度由 +6% 降至 -2%，下行保護需求明顯增加。以太坊月波動率高達 65%，遠高於比特幣的 35%，意味著未來幾週 ETH 走勢或將更加劇烈。Derive 預測 ETH 本月跌破 3,000 美元的機率為 25%，而收盤突破 4,000 美元的機率則提升至 30%。
比特幣與以太坊期權市場的看跌情緒升溫，反映出交易員對 8 月下行風險的高度警惕。隨著避險需求上升，市場波動性或將進一步加劇。投資者應密切關注期權持倉結構與關鍵價位變化，靈活調整風險管理策略。
8 月加密市場風險加劇，比特幣、以太坊交易員大舉押注看跌期權，避險情緒主導市場。建議投資者持續關注期權市場動態與價格關鍵位，把握多空轉折點，審慎應對未來行情。
