SEC 與 CFTC 聯手暗示 24/7 資本市場，美國金融規則或迎重大變革

美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）上週五發布聯合聲明，首次明確探討向 24/7 資本市場轉型的可能性，並提出加密衍生品監管方向。這一舉措被視為美國金融市場與全球化、全天候經濟接軌的重要信號，也可能為加密資產交易帶來深遠影響。

24/7 資本市場構想浮現

（來源：NYSE）

SEC 與 CFTC 在聲明中指出，擴展鏈上金融需要跨資產類別的全天候交易環境，並將事件合約與永續期貨的監管明確化列為優先事項。

聲明強調：「進一步擴展交易時間可以更好地使美國市場與全球化、全天候經濟的演變現實保持一致。但不同資產類別的可行性不同，不會有一刀切的方案。」

這意味著，未來的美國資本市場可能會在部分資產類別率先實現 24/7 交易，而非全面同步開放。

機遇與風險並存

全天候市場將顯著提高資本流動速度，縮短交易與結算週期，並為全球投資者提供無縫進入美國市場的機會。

然而，監管機構也警告，這將增加交易者的風險——隔夜與長期持倉可能在不同時區被其他市場參與者「擊出局」，尤其是在高波動資產（如加密貨幣）中更為明顯。

與川普政府加密政策呼應

此次聲明與川普政府 7 月發布的加密產業政策報告高度契合。該報告提出：

1、SEC 與 CFTC 建立合作監管框架

2、CFTC 擁有現貨加密市場監管權

3、SEC 負責代幣化證券監管

4、推動抗量子加密架構，防範未來量子電腦破解現代加密標準

此外，CFTC 已於 8 月宣布，海外加密交易所可透過 外國交易委員會（FBOT）框架 為美國客戶提供服務，該制度自 1990 年代起即存在，允許跨資產類別的受監管海外交易所申請美國業務許可。

量子安全與未來金融基礎設施

SEC 的加密資產工作小組目前正在審查一項提案，旨在在量子計算機破解現有加密標準之前，為數位資產部署量子防護機制。這將成為未來 24/7 金融市場安全基礎設施的重要組成部分。

结语

SEC 與 CFTC 的聯合聲明不僅釋放了美國監管層對 全天候資本市場 的開放態度，也為加密衍生品監管與跨機構合作定下基調。若該構想落地，美國金融市場將更貼近全球化運行模式，並可能推動加密資產進一步融入主流金融體系。然而，這也意味著市場波動與風險管理將成為未來投資者必須面對的核心課題。