SEC 主席：多數加密代幣非證券，推「超級應用」平台重塑監管格局

美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul Atkins 在巴黎 OECD 圓桌會議上拋出重磅言論，明確表示「大多數加密貨幣代幣不屬於證券」，並宣布將推動一項涵蓋交易、借貸與質押的統一監管框架，為加密產業引入「超級應用」模式。這一立場與過去以執法為主的監管方式形成鮮明對比，顯示美國正向更開放、可預測的加密政策邁進。

監管思路轉向「清晰規則」取代臨時執法

Atkins 在演講中強調，SEC 將不再依賴臨時性執法行動來制定加密政策，而是提供「清晰且可預測的規則」，讓創新者能在美國市場安心發展。他指出，這是 SEC 的「新起點」，並將透過「加密項目」計劃，推動證券監管現代化，以適應區塊鏈驅動的金融市場。

「超級應用」平台構想：交易、借貸、質押一站式整合

SEC 最新策略允許平台在統一監管框架下，同時提供數位資產交易、借貸與質押等服務，並具備多元託管解決方案的靈活性。

Atkins 表示，監管應該「保護投資者所需的最低限度」，避免讓創業者承擔只有大型企業才能負擔的重複合規成本。他並對歐盟的 MiCA 框架表示讚賞，認為美國可借鑑其全面的數位資產制度。

國際監管合作與全球市場影響

Atkins 呼籲加強跨國監管合作，促進創新市場的健康發展。他引用政治思想家 亞歷山大·德·托克維爾 的名言，強調透過共同努力可以「擴大自由與繁榮的領域」。

目前，全球監管環境呈現分化：歐洲銀行管理局（EBA）要求銀行對比特幣、以太幣等無抵押加密資產持有更高資本儲備；美國 FDIC 則允許受監管銀行在未經事先批准的情況下開展加密業務；瑞士則更新 DLT 法律以支援加密託管與穩定幣安全。

對加密產業的潛在影響

業界分析認為，SEC 的新立場可能為美國加密市場注入信心，吸引更多創新項目與資本回流。同時，「超級應用」模式若落地，將有望改變交易所與金融服務商的競爭格局，並推動合規化的 DeFi 與 CeFi 融合發展。

结语

SEC 主席 Atkins 的表態，標誌著美國加密監管正從「高壓執法」轉向「規則明確化」的新階段。隨著國際監管合作加深與「超級應用」構想的推進，美國加密市場或將迎來一個更具包容性與創新性的監管時代。