以太坊（ETH）穩定幣流動性在 2025 年 9 月創下歷史新高，達到 1,635 億美元，並在過去 180 天內創造了 9,910 萬美元的網路收入，顯示對區塊空間的需求依然強勁。ETH 價格目前在 4,360 美元附近橫盤整理，市場正關注它能否突破 4,500 美元關鍵阻力位，開啟新一輪上漲行情。
流動性創紀錄，DeFi 活動持續升溫
根據鏈上數據，ETH 穩定幣供應量已從 8 月的 1,520 億美元增至 1,635 億美元，標誌著今年最強勁的資金流入之一。分析師 Cipher X 指出：「更多的流動性意味著更高的交易活動、更深的 DeFi 市場和更強的價格支撐。」
目前，以太坊仍是全球最大的 DeFi 平台，總鎖定價值（TVL）達 909 億美元，雖在過去 24 小時略有回落，但仍接近年度高點。
鏈上數據顯示用戶需求旺盛
（來源：Trading View）
以太坊網路單日新增位址達 64,794 個，活躍位址 540,717 個，日交易量高達 166 萬筆，涵蓋借貸、質押與交易等多種應用場景。
值得注意的是，昨日以太坊產生了 140 萬美元的交易費用，為所有區塊鏈之最，反映出網路使用率與需求的持續增長。
技術面：4,500 美元成關鍵突破口
ETH 已在 4,360 美元附近橫盤近兩週，阻力位在 4,500 美元，若突破，下一目標可能指向 4,883 美元。下方支撐位分別在 4,200–4,100 美元區間，以及更深的 4,060 美元與 3,880 美元。
分析師 Ted 認為：「以太坊要麼回升至 4,500 美元，要麼將面臨更深的回調。在方向明朗前，應避免過度交易。」
長期累積信號釋放
（來源：Merlijn The Trader）
技術圖表顯示，以太坊出現新的月度 MACD 黃金交叉，部分交易員將其視為長期上漲的潛在起點。交易員 Merlijn The Trader 稱之為「怪物點火」，並指出 ETH 當前位於「穩定」區域，歷史上這一區域往往與長期投資者的累積階段相吻合。
若價格進入上方「持有」與「獲利」區域，可能意味著散戶情緒高漲與獲利回吐的階段即將到來。
结语
以太坊當前同時擁有創紀錄的流動性、活躍的鏈上數據與長期技術利好信號，市場正處於關鍵觀望期。若 ETH 成功突破 4,500 美元阻力位，或將引發新一輪大反彈；反之，若跌破 4,100 美元支撐，則可能回測更低區間。投資者應密切關注資金流向與技術面變化，以把握下一步行情走勢。
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