Strategy的股東在比特幣唱多時面臨日益增加的稀釋風險

Strategy已宣布昨日購買價值2200萬美元的比特幣，這反映了對股東股份稀釋可能性日益增長的擔憂。該公司拒絕恢復可能阻止這種情況的保護措施。

策略正面臨兩種下跌情景

戰略目前正陷入兩種不利情境。如果公司停止購買比特幣，這可能會摧毀市場的信心。相反，如果公司決定稀釋股東的股份以資助這些交易，公司在其持有資產方面的表現將繼續不達標。

Strategy的股份稀釋危機

盡管Strategy在積累比特幣的計劃中取得了許多成功，但最近幾周開始出現了一些問題。公司的購買規模有所下降，董事長邁克爾·塞勒昨天宣布購買了價值2200萬美元的BTC。與之前的一些交易相比，這筆金額確實非常謙遜。此外，最近的報告顯示Strategy面臨緊迫情況：公司越來越依賴稀釋股權來爲這些交易提供資金。

如果這種情況持續下去，可能會導致嚴重的危機，削弱股東的信心。

危險警告標志

盡管邁克爾·塞勒在7月份聲明Strategy不會減少股東持有的比特幣數量，但他上個月實施了政策變更。具體來說，他宣布公司可能會出於購買BTC以外的其他原因出售股票，並取消了對投資者的保護措施。

自從採取這些措施以來，Strategy通過發行3,278,660股股票稀釋了普通股股東的股份，以資助超過11億美元的新BTC交易。該金額佔股東總股份的1.2%，並直接資助了公司上個月約94%的BTC交易。

Strategy的股票稀釋是一個嚴重的問題，原因有很多，其中一個特別重要的原因是它削弱了對MSTR的投資動力，而不是購買BTC。盡管公司自8月以來已經購買了大約10,000比特幣，但其表現仍遠遠落後於該token。

MSTR價格表現 | 來源：谷歌財經## 沒有簡單的出路

盡管公司最近避免了一場集體訴訟，但這仍然是一個嚴重的警告信號。Strategy的不穩定收入導致公司失去了許多重要頭銜，而稀釋股份可能會帶來更嚴重的後果。

公司有責任信托以最大化股東價值，這可能與其回購目標相衝突。就像《愛麗絲夢遊仙境》中的紅心女王，一個BTC數字資產基金必須不斷努力保持其地位。戰略是企業對比特幣信任的支柱；如果公司停止購買，盡管存在稀釋，代幣的價格可能會下降。

目前，這場危機沒有簡單的解決辦法。邁克爾·塞勒不僅需要繼續創造利潤；他還必須超越比特幣。在目前的情況下，稀釋股份可能是保持Strategy處於領先地位的唯一方法，但這也可能導致未來更大的崩潰。

老師