到2028年，川普是否走在正確的方向上，用加密貨幣升級“古老”的金融系統？

今年年初，老特承諾升級“21世紀”支付系統，而無需部署中央銀行數字貨幣 (CBDC)，將GENIUS法案作爲計劃的核心。該法案已獲得通過，但操作規定仍未完善。

7月，老特贊揚加密行業：

“這個行業的發展速度比其他任何行業都要快。沒有人能在如此短的時間內獲得這樣的聲譽。”

他還做出了一個重大承諾:

“許多美國人不知道金融系統的基礎設施已經過時幾十年……但是支付和轉帳仍然昂貴且需要幾天，甚至幾周。該法案將允許通過現代加密技術升級整個舊系統……這將增加對美國國債的需求，降低利率，並鞏固美元作爲未來幾代全球儲備貨幣的地位。”

老特也強調穩定幣有助於保護美元：他表示“不會讓美元貶值，”因爲有一個聰明的總統，“你永遠不會讓美元貶值。”在發言時，美元自1月份以來已經貶值了12%；隨後在接下來的幾個月中回升了3%。在美元貶值期間，比特幣大幅漲；目前美元回升，比特幣正在下跌。

2025年比特幣與美元 (Nguồn： TradingView)## GENIUS法案與實施

在9月18日，美國財政部啓動了GENIUS法案，並發布了關於穩定幣發行許可的諮詢聲明，要求資本和流動性，並確定銀行的允許活動。這是朝着強制性標準邁出的第一步，允許銀行和支付公司在聯邦監管下發行全額擔保的穩定幣。

老特強調在不建設中央銀行數字貨幣(CBDC)的情況下升級“過時”的系統。今年1月，他簽署行政命令禁止CBDC；類似的法案已通過衆議院，但尚未成爲法律。政策方向已明確，但實施細節仍在等待中。

銀行業也收到積極信號：OCC、聯邦儲備委員會和FDIC的“復蘇”放寬了對存管、穩定幣和DLT支付活動的“預先許可”規定，有助於減少在實施GENIUS時的摩擦。OCC還發布了關於銀行數字業務的指導，明確了穩定幣項目和支付服務的路徑。

支付速度與競爭

目前的支付網絡也沒有停滯不前。根據FedNow的統計，2025年第三季度，網路解決了250萬個支付，總價值3070億美元。RTP網路在第二季度處理了4810億美元，創下了每天181萬筆交易，總價值52億美元的紀錄。SWIFT GPI目前實現了90%的跨境交易在1小時內到達目標銀行。

關於加密貨幣，競爭優勢集中於：24/7運營、周末和跨境支付、可編程性、資本效率。Visa和Mastercard已擴展穩定幣支付能力，集成到接受支付的系統中，而不改變用戶體驗。與金融科技的實驗表明，這些網路已在有限規模上運作。

GENIUS, 穩定幣與美元戰略

GENIUS的策略基於由美國國債和現金充分擔保的儲備。當經過聯邦許可發行和分配時，穩定幣將爲1-3個月的短期債券創造持續需求，鞏固全球美元的分配。

有兩種方向：公開的穩定幣或由銀行發行的代幣化存款。未來的系統可以使用FedNow、RTP、SWIFT GPI，而穩定幣仍然是獨立的加密基礎設施。結果取決於銀行準入、資本、流動性的規定，以及各種卡網路如何定價周末支付或外幣。

實際部署

目前，老特已確定方向，但尚未建立完善的系統。FedNow、RTP、SWIFT GPI網路仍在並行擴展；GENIUS標準仍在諮詢中；各銀行尚未具備充分的資本和流動性標準；新支付接受者的實施仍處於測試階段。

即使在積極的路線圖下，重要步驟——最終規則、銀行資產負債表上的處理、跨境支付的擴展——將在2026年或更晚的時候進行。實際結果是一個多層系統，在這個系統中，穩定幣和代幣化存款處理基礎支付，而卡和銀行轉帳仍然是用戶體驗。

結論

老特正在朝着影響新一代支付系統的建設方向前進，但“完全取代”舊系統仍然是一個正在推進的項目，尚未成爲現實。重要的觀察點：GENIUS法規、資本/流動性銀行標準、按日和按網路分享穩定幣支付。加密貨幣正在崛起爲支付基礎設施的一部分，而用戶體驗仍然保持熟悉。

石山