12月加密貨幣復甦：Coinbase - Coinspeaker

主要重點

• Coinbase 認為十二月是加密貨幣復甦的開始。
• 該交易所指出，隨著聯準會降息機率達到 92%，流動性正在改善。
• 分析師表示，比特幣在十一月崩盤後可能被低估。

領先的加密貨幣交易所 Coinbase 今日稍早發布了一份研究報告，指出十二月開局全球流動性大幅提升。該公司表示，聯準會降息的機率在 12 月 4 日上升至 92%，這一發展有可能為風險資產的反彈提供支撐。

其自訂的全球 M2 貨幣供應指數顯示出到 2025 年底明顯的復甦趨勢，這建立在市場預期美元走弱將有助於整體市場動能的基礎上。

Coinbase 先前曾在十月提及可能的持倉重置，而十一月表現疲弱。然而，該交易所仍認為十二月將迎來反轉。

聯準會政策與比特幣被低估

Coinbase Institutional 最新的月度展望討論了貨幣政策的角色，因為聯準會重返債券市場。量化緊縮的最後階段可能已接近尾聲。

這種轉變通常會減輕流動性壓力，從而支撐比特幣等資產。報告指出，比特幣於十一月跌破其 90 天趨勢三個標準差以上，而美國股票則更接近其常態。

長期持有者也出現了罕見的幣分配期，數位資產產品今年首次以低於資產淨值的價格交易。這些因素都指向十二月的復甦。

另一方面，分析師 Ted Pillows 指出，美國 10 年期公債殖利率有望創下自 2025 年 6 月以來的最大單週漲幅。他補充說：「儘管聯準會降息，10 年期公債殖利率仍高於 4%。」並稱這「對風險性資產不是好兆頭。」

來源：Ted Pillows

山寨幣與穩定幣訊號的變化

Altcoin Vector 分享的數據顯示，穩定幣主導地位與山寨幣相對表現之間存在分歧。USDT 主導地位觸頂的期間，往往是在資本重新流向高風險資產之前。

近幾週，穩定幣強勢出現疲態，而山寨幣表現堅挺，這是參與者在比特幣穩定後可能重返市場的早期跡象。

如果這種輪動持續，山寨幣有望在流動性轉向風險資產時，複製過去快速上漲的走勢。

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