加密貨幣市場流動性在假日前收緊

加密貨幣市場流動性正收縮，資金流入在假日季節前急劇放緩。一個關鍵的鏈上指標顯示市場正進入一個低成交量、低流動性的階段，這通常是聖誕期間的特徵。

USDT市值增長顯示出急劇減速

根據CryptoQuant的數據，泰達幣（USDT）的60天市值變化已大幅下降，從11月1日的153.8億美元降至週一的48.3億美元。這一下降反映出新穩定幣發行的放緩，並暗示進入市場的新增資本正在減少。

穩定幣供應保持停滯

根據CEX.IO的分部主管Yaroslav Patsira的說法，過去一個月來，穩定幣的總供應大致在$285 億到$290 億之間波動。儘管包括USDT在內的一些資產出現了小幅下降，但數據顯示資本仍然存在，但並未被積極部署。

交易所儲備凸顯投資者謹慎

穩定幣交易所儲備，代表可立即部署的資金，最近達到歷史新高$80 億。在比特幣回升至94,000美元之前，這些儲備曾下降11%，隨後在最新的拋售中再次上升，顯示出謹慎的資本輪換而非強烈的信心。

有限的流動性限制市場上行空間

儘管存在“乾粉”，投資者仍然猶豫不決，等待更低的價格或進行短期輪換，沒有明確的承諾。這種謹慎行為為整個市場的潛在漲幅設置了明確的天花板。

比特幣流動性減弱但仍具韌性

對於比特幣來說，流動性狀況仍相對穩定，但逐漸減弱。Patsira指出，除非現貨ETF重新需求或穩定幣供應再次擴張，否則上行潛力受到限制。

山寨幣在緊縮條件下更易受影響

以太坊和其他山寨幣對流動性受限更為敏感，因為它們高度依賴資金輪換和強烈的風險偏好情緒。反映這種不確定性，預測市場Myriad的用戶只給山寨幣在2026年第一季度出現季節性上漲的概率為23%。

比特幣在關鍵價格區間內盤整

預計比特幣將繼續在接近81,000美元的“真平均”價格和約102,000美元的短期持有者成本基礎之間盤整。Patsira表示，根據流動性條件的變化，突破這一區間可能向任一方向發生。

突破或崩潰取決於新資本

突破短期持有者成本基礎可能推動比特幣達到新高，類似2021年中期的情況，而未能守住“真平均”支撐位可能導致更深的看空動能，類似2022年初的情況。若沒有大量資金流入，專家預計價格將持續震盪並呈橫盤走勢。

市場情緒仍保持謹慎樂觀

儘管流動性收緊，市場情緒尚未完全轉向看空。Myriad用戶仍然認為比特幣重新測試$100,000的機率為64%，而非跌至$69,000，顯示在困難條件下的謹慎樂觀。