最新的美國非農就業報告是什麼？

美國勞工統計局於2025年12月16日星期二發布了推遲的2025年11月就業情況報告，顯示勞動市場降溫，非農就業僅增加了64,000個工作崗位——較10月修正後的105,000個失業有所回升，但仍表明持續放緩。失業率上升至4.6%，為四年來最高水平，而更廣義的勞動力不足指標U-6則升至8.7%。由於聯邦政府關閉，這份異常的雙月報告凸顯經濟不確定性，並對政策轉變、股市以及2025年底的加密貨幣情緒產生影響。

2025年11月非農就業報告關鍵數據

由於關閉導致數據收集中斷，報告異常於星期二發布，結合了10月和11月的數據：

• 非農就業變化 (11月)：增加64,000個工作崗位 (主要在醫療保健+46,000和建築業)。
• 10月修正：-105,000個工作崗位 (比初步估計的損失更深)。
• 失業率：4.6% (較前幾個月上升，為2021年9月以來最高)。
• 更廣義的勞動力閒置指標U-6：8.7% (包括因經濟原因的兼職和勸退勞工)。
• 行業情況：增長主要集中在醫療保健；製造業和聯邦政府則出現下降。

經濟學家預期溫和增長，但10月和11月合併的數據顯示勞動市場比之前預期更弱，修正數據進一步降低了前幾個月的數字。

為何就業報告被延遲及其意義？

史上最長的聯邦政府關閉中斷了10月的數據收集，迫使勞工統計局於12月16日同時發布了縮減版的10月數據和完整的11月數據。這一延遲在市場上造成不確定性，因為非農就業報告是聯準會政策和經濟健康最受關注的指標之一。數據低於預期的數字加強了“低招聘、低裁員”的環境，可能受到移民政策、人工智能採用和季節性因素的影響。

• 關閉影響：10月家庭調查數據有限；未提供獨立的失業率。
• 修正影響：8月和9月數據也被下調，進一步降低年初至今的增長。
• 年度趨勢：自疫情復甦以來最弱的就業創造年。

市場對11月就業數據的反應

風險資產反應不一，股市因擔憂增長放緩而略有下跌，債券則因聯準會可能放寬而上漲。加密貨幣市場，對流動性預期敏感，波動較為平淡——比特幣維持在約86,000–90,000美元之間，交易者在權衡較軟的數據與堅挺的消費支出。

• 股市：適度下跌，反映增長擔憂。
• 債券收益率：因鴿派預期而下降。
• 加密情緒：政策預期放寬可能提供支撐，但宏觀風險仍存。
• 聯準會影響：根據期貨定價，1月降息概率降至約24%。
• 整體經濟：顯示降溫跡象，尚未進入衰退。

交易者與分析師對報告的看法

社群討論指出，受關閉影響，數據存在扭曲，提醒投資者謹慎解讀。許多人認為這證實了勞動市場的軟化，可能為2026年聯準會的穩定放寬鋪路，而也有人指出，醫療保健的集中增長掩蓋了其他領域的疲弱。預測範圍從就業率穩定到若招聘凍結持續，風險進一步上升。

• 鴿派傾向：增加支持政策的呼聲。
• 經濟衰退警示：沒有恐慌，但對閒置指標存在警示。
• 下一個催化劑：2026年1月9日的12月就業報告 (2026年1月9日)，提供更清晰的圖像。
• 加密角度：數據疲軟可能間接提振風險資產，因為利率預期降低。

總結來說，2025年12月16日發布的11月非農就業數據顯示美國勞動市場放緩，就業人數增加(+64,000)，10月修正後的損失為(-105,000)，失業率為4.6%。由於政府關閉而延遲的數據增加了不確定性，但與經濟增長放緩的趨勢一致。投資者應關注即將公布的通脹數據和聯準會的評論，以在波動的市場中保持平衡分析。