支付巨頭的鏈上博弈：40 萬億美元結算層的爭奪戰

支付行业看起來很“舊”，但它始終是金融體系中最早、也最容易被技術重構的環節。

當市場還在反覆爭論“加密貨幣是不是資產”時，兩大支付巨頭——Visa 和 Mastercard，已經在一個更底層的工程問題上達成了共識：是否存在一種更高效的結算層，可以嵌入現有支付體系，而不是推倒重來？

答案就是穩定幣。

近期，Visa 宣布通過 Solana 在美國本土向銀行開放 USDC 結算；此前，Mastercard 聯手 Ripple 在 XRPL 上測試基於 RLUSD 的交易結算。

這並非一次短期試點，而更像是全球支付基礎設施，開始向新一代結算層遷移的清晰信號。

Visa ：把穩定幣做成“結算插件”

Visa 的動作看起來前沿，但其邏輯始終保持高度克制。

它並未選擇自建一條封閉的區塊鏈體系，而是直接將 Solana 網路與 USDC 穩定幣接入自身的結算後台，作為現有清算流程中的一個可用選項。

• 核心數據： 在美國本土，Cross River Bank 等機構已經開始通過 Solana 使用 USDC 進行結算。Visa 披露的年化結算量運行速率已超過 35 億美元。
• 體驗無感： 對消費者而言，刷卡體驗沒有任何變化。

對銀行而言，這種改變極為直觀：原本依賴工作日的 T+1 / T+2 清算節奏，被壓縮為 7×24 小時的連續結算，資金在途時間與流動性佔用顯著降低。

值得注意的是，Visa 並未將這一能力包裝為“金融範式轉移”或“顛覆性創新”。它反覆強調的，是標準化、產品化——將穩定幣結算視為一種可部署、可複製的基礎能力。

這也解釋了 Visa 近期推出穩定幣諮詢服務的原因：其目標並非推動銀行“轉向加密”，而是幫助其理解並接入下一代結算工具。

在這一體系中，穩定幣並不是獨立金融產品，而更像是被嵌入支付網路的基礎模組。

Mastercard：構建“合規連接層”

與 Visa 的“直連公鏈”不同，Mastercard 選擇了一條更複雜的“合縱連橫”之路。

• 多鏈合作： 它沒有押注單一路徑，而是與 Ripple (XRPL)、Gemini 以及中東機構合作。
• 合規拼圖： 它更傾向於構建一個“可插拔的合規連接層”。

Mastercard 的自我定位非常清晰：它不試圖成為某一條公鏈的延伸，而是將自身放置在傳統金融體系與鏈上結算網路之間的接口位置。

這種架構的核心優勢在於彈性——無論未來哪類穩定幣、哪種技術路徑成為主流，Mastercard 都可以通過連接與適配快速接入。這一模式尤其適用於跨境支付、B2B 結算以及 RWA 等結構複雜、合規要求較高的場景。

結算層之爭，指向 40 萬億美元的再分配

管路徑不同，但 Visa 與 Mastercard 在一個關鍵判斷上高度一致。

它們真正關注的，並非單一穩定幣的規模增長，而是未來的結算活動是否會脫離現有支付網路，在新的技術層上完成閉環。

一旦資金流轉可以在鏈上完成點對點結算，傳統清算網路的中介價值將被重新評估。這正是兩大卡組織必須提前介入、並明確自身位置的原因。

Visa 最新報告中所提及的“穩定幣或重塑全球 40 萬億美元信貸市場”，並非簡單的規模敘事，而是一個結構性判斷：當結算工具具備可程式化後，信貸發放、風險控制與資金調度的底層邏輯，都將隨之調整。

誰掌握結算層，誰就更接近於定義下一代資金流動規則。

這是一場發生在大眾視野之外的革命。

它不是一場面向用戶的狂歡，而是一場發生在後台系統中的技術遷移：安靜、漸進，但一旦完成，幾乎不可逆。

當全球最大的支付網路開始將鏈上結算視為基礎能力，區塊鏈也就不再是金融體系的外部變數，而正在成為其內部工程的一部分。

支付看起來依舊如常，但其背後的結算邏輯，正在進入新的技術階段。