白銀市值超越谷歌躍升全球第四大資產，工業需求成為核心推動力

白銀迎來歷史性時刻。2025年12月17日，白銀價格突破每盎司66美元，盤中最高觸及66.52美元，全球市值升至約3.7萬億美元，正式超越谷歌母公司 Alphabet，成為全球第四大資產。就在此前的12月11日，白銀剛剛超過微軟，短短數日內連續跨越科技巨頭，凸顯其在全球資產配置中的地位發生顯著變化。

今年以來，白銀價格累計上漲約127%，不僅體現了其通脹對沖屬性，更反映出現代工業對白銀需求的結構性爆發。在宏觀層面，美國就業與通脹數據分化、市場預期美聯儲維持利率不變，推動資金流向貴金屬等替代資產；而在基本面層面，工業需求成為白銀上漲的核心驅動力。

數據顯示，2024年全球工業白銀消耗量達到6.805億盎司，同比增長11%，預計2025年將首次突破7億盎司。太陽能光伏已成為最大增長來源之一，占工業需求的比例提升至29%。同時，電動汽車對白銀的消耗顯著高於傳統燃油車，白銀在電池管理系統、電力電子和充電基礎設施中的不可替代性，正持續放大需求規模。數據中心和人工智能基礎設施擴張，也進一步推高了對白銀在半導體和高性能連接組件中的使用。

供給端則持續承壓。白銀市場已連續第五年出現供應缺口，2025年需求預計約12億盎司，而礦山產量僅約8.44億盎司。儲量下降、礦石品位降低和礦山關閉，使供應增長長期受限，缺口只能依賴地上庫存彌補，這在結構上支撐了高價運行。

與此同時，白銀作為現實世界資產（RWA）在區塊鏈上的代幣化趨勢正在興起，使投資者可以通過鏈上方式參與白銀配置，提升流動性和可達性。

綜合來看，白銀兼具貴金屬避險屬性與關鍵工業資源雙重角色，在能源轉型、電動車和數字基礎設施浪潮下，其全球資產地位正在被重新定價。