Bitmine 狂囤 406 萬枚 ETH 持倉全球第一，目標佔總量 5%

以太坊金庫公司 Bitmine Immersion Technologies（BMNR）宣布，加密貨幣與現金總持有量達 132 億美元，其中包括 406.6 萬枚 ETH，佔總供應量 3.37%，距離「5% 煉金術」目標已完成三分之二。該公司上週單週新增近 10 萬枚 ETH，展現驚人吸籌速度。

406 萬枚 ETH：全球最大以太坊金庫誕生

Bitmine 在短短 5.5 個月內累積超過 400 萬枚 ETH，這一成就在加密貨幣金庫歷史上前所未見。作為對比，微策略（MSTR）花費四年時間累積 67 萬枚比特幣，而 Bitmine 的以太坊吸籌速度遠超這一標竿。以當前每枚 ETH 價格 2,991 美元計算，Bitmine 的 ETH 持倉價值約 121 億美元，使其成為全球第二大加密貨幣金庫，僅次於持有 671,268 枚比特幣（價值 590 億美元）的微策略。

更重要的是，Bitmine 是全球最大的以太坊金庫，沒有任何競爭對手接近其持倉規模。這種壟斷性地位在加密貨幣產業中極為罕見。相較之下，比特幣金庫市場存在微策略、MARA Holdings、Metaplanet 等多家競爭者，但以太坊金庫市場幾乎由 Bitmine 獨占。

上週新增 98,852 枚 ETH 的速度顯示 Bitmine 的買入策略極具侵略性。以當前市價計算，這相當於單週買入約 2.96 億美元的以太坊。這種買入速度若持續，Bitmine 可能在 2026 年中期前就能達成 5% 持有目標。Fundstrat 的 Thomas “Tom” Lee（Bitmine 董事長）表示：「短短 5.5 個月就取得如此巨大的成就，實屬不易。我們正朝著『5% 的煉金術』快速邁進，並已開始感受到大量 ETH 帶來的協同效應。」

持有 3.37% ETH 供應量的意義遠超數字本身。在權益證明（PoS）機制下，大量 ETH 持倉可以透過質押獲得穩定收益，並在網路治理中擁有顯著話語權。Bitmine 正推進名為「美國製造驗證器網路」（MAVAN）的質押解決方案，計畫於 2026 年初部署。這將使 Bitmine 不僅是 ETH 持有者，更是以太坊網路的核心驗證者。

「5% 煉金術」戰略的深層邏輯

Bitmine 將其持有 5% ETH 供應量的目標稱為「5% 的煉金術」，這個命名充滿象徵意義。在中世紀煉金術中，煉金術士試圖將普通金屬轉化為黃金。Bitmine 的邏輯是，透過累積足夠比例的 ETH 供應量，公司可以在以太坊生態系統中獲得類似「點石成金」的影響力。

從數學角度看，持有 5% 供應量意味著約 600 萬枚 ETH。以當前價格計算，這相當於約 180 億美元的資產。但更關鍵的是這種持倉帶來的網路影響力。在 PoS 機制下，5% 的持倉可以透過質押參與區塊驗證，獲得年化約 3-5% 的質押收益。對於 180 億美元的資產，這意味著每年 5.4 億至 9 億美元的被動收入。

更進一步，大規模持倉賦予 Bitmine 在以太坊改進提案（EIP）投票中的重大話語權。儘管以太坊治理名義上是社群驅動，但大持倉者的意見往往具有決定性影響。這種影響力可以確保以太坊的發展方向與 Bitmine 的利益一致，形成正向循環。

Bitmine 三大競爭優勢

市場流動性領先：日均交易額 17 億美元（5 天平均值），在美國 5704 只上市股票中排名第 66 位，落後於富國銀行，領先於雪佛龍，遠超其他加密貨幣金庫公司的流動性。

頂級機構背書：獲得 ARK 的 Cathie Wood、Founders Fund、Bill Miller III、Pantera、Kraken、DCG、Galaxy Digital 等一流機構投資者支持，提供資本和戰略資源保障。

獨占市場地位：全球最大且幾乎唯一的大規模以太坊金庫，在比特幣金庫市場競爭激烈的背景下，Bitmine 在 ETH 領域形成事實壟斷，議價能力和影響力遠超競爭對手。

機構投資者陣容堪比矽谷獨角獸

Bitmine 的投資者名單讀起來像是加密貨幣和科技產業的「名人堂」。ARK 的 Cathie Wood 以其對顛覆性創新的押注聞名，其投資組合包括 Tesla 等明星公司。Founders Fund 是 Peter Thiel 創立的頂級創投，曾早期投資 Facebook、SpaceX 等改變世界的公司。Bill Miller III 是傳奇投資者，以其價值投資策略和對加密貨幣的前瞻性佈局著稱。

Pantera Capital 是最早的加密貨幣專項基金之一，DCG（Digital Currency Group）是灰度母公司，Galaxy Digital 由前高盛合夥人 Mike Novogratz 創立。這些機構的共同參與，不僅為 Bitmine 提供了充足的資本支持，更帶來了豐富的產業資源和戰略指導。

Tom Lee 作為 Bitmine 董事長的角色尤其關鍵。他是 Fundstrat Global Advisors 的創始人，曾任 JP Morgan 首席股票策略師，在華爾街擁有超過 25 年經驗。Lee 對比特幣和以太坊的長期看漲觀點在產業內廣受認可。他表示：「我們是連接華爾街與區塊鏈的關鍵橋樑，透過代幣化實現轉型。同時，我們也與推動 DeFi 社群前沿發展的關鍵機構保持著密切的合作。」

這種頂級機構背書在加密貨幣金庫公司中極為罕見。相較之下，許多小型 DAT 公司缺乏這種級別的支持，在市場波動時難以獲得持續的資本注入。Bitmine 的投資者陣容確保其在追求「5% 煉金術」的過程中不會因資金短缺而中斷。

市場流動性與 2026 年戰略佈局

Bitmine 目前是美國交易最活躍的股票之一。根據 Fundstrat 的數據，截至 2025 年 12 月 19 日，該股的日均交易額為 17 億美元（5 天平均值），在美國 5704 只上市股票中排名第 66 位。這種流動性對於加密貨幣金庫公司至關重要，因為它允許公司透過股票發行快速籌資，在以太坊價格低迷時大舉買入。

Bitmine 將於 2026 年 1 月 15 日在拉斯維加斯永利酒店舉行年度股東大會。這次會議可能揭示更多關於 MAVAN 質押解決方案和未來買入計畫的細節。Lee 表示 MAVAN 將是提供安全質押基礎設施的「一流」解決方案，並將於 2026 年初部署。一旦 MAVAN 上線，Bitmine 的 406 萬枚 ETH 將開始產生穩定的質押收益，進一步強化公司的財務實力。