中國央行重磅宣布！數位人民幣新框架 2026 元旦啟動

12 月 29 日，中國央行宣布數位人民幣新框架將於 2026 年元旦啟動，強調央行監管、商業銀行負債屬性、帳戶基礎並兼容分散式帳本技術。香港金管局同日實施巴塞爾加密資產新規，比特幣、以太幣、RWA、穩定幣均納入銀行資本監管。

陸磊定調：帳戶型與價值型雙軌並行

中國人民銀行將推出《關於進一步強化數位人民幣管理服務體系和相關金融基礎建設的行動方案》，新一代數位人民幣計量框架、管理體系、運作機制和生態體系將於 2026 年 1 月 1 日正式啟動實施。

中國央行副行長陸磊的發文揭示了數位人民幣的未來技術路線。他強調，未來的數位人民幣是中央銀行提供技術支援保障並實施監管、具有商業銀行負債屬性，以帳戶為基礎、兼容分散式帳本技術特點，在金融體系內發行、流通的現代化數位支付和流通手段，具備貨幣價值職能。

這段表述包含幾個關鍵資訊。首先是「以帳戶為基礎」，這意味著數位人民幣並非完全匿名的價值型貨幣，而是與用戶身份綁定的帳戶型貨幣。這種設計符合中國央行對金融監管和反洗錢的要求，但也引發了對隱私保護的討論。其次是「兼容分散式帳本技術特點」，這顯示數位人民幣雖然由央行中心化發行，但在技術架構上借鑑了區塊鏈的某些特性，如不可篡改性和透明性。

陸磊特別強調，展望未來，數位人民幣的商業技術模式選擇將堅持以滿足實體經濟需要為根本出發點，對帳戶型、價值型數位貨幣發展方向採取兼收並蓄、審慎取捨的原則，推動數位人民幣滿足不同場景、不同經營主體需求。這種「兼收並蓄」的表述暗示，中國央行並未完全排除未來推出更接近價值型（匿名性更強）的數位貨幣產品，但會根據實際需求和風險評估審慎推進。

這種雙軌並行的設計反映了數位貨幣在隱私與監管之間的平衡難題。完全匿名的價值型貨幣雖然保護隱私，但可能被用於洗錢和逃稅。完全實名的帳戶型貨幣雖然便於監管，但可能引發公眾對隱私侵犯的擔憂。中國央行選擇「兼容」策略，在不同場景下提供不同程度的匿名性，是一種務實的折衷方案。

香港 2026 元旦實施巴塞爾加密資產新規

12 月 29 日，根據財新網報道，香港金管局確定將於 2026 年 1 月 1 日起在香港全面實施基於巴塞爾銀行監理委員會加密資產監理標準的銀行資本金新規。巴塞爾委員會所定義的加密資產，為主要依賴密碼學和分散式帳本技術或類似技術的私有「數位資產」，而「數位資產」則被定義為可用於支付或投資目的或獲取商品或服務的一種數位價值表現形式。

這個定義的範圍極為廣泛。不僅比特幣、以太幣等加密貨幣屬於巴塞爾委員會定義中的加密資產，RWA（現實世界資產代幣化）、穩定幣等也包括在內。這意味著香港銀行若要涉足加密資產業務，必須按照巴塞爾標準計提資本，這將顯著提高銀行進入該領域的門檻和成本。

香港與中國內地在同一時間點（2026 年 1 月 1 日）實施數位貨幣和加密資產的新規，這種時間上的協調並非巧合。這顯示中國央行與香港金管局在數位金融監管方面的戰略協同。香港作為國際金融中心，其監管框架的完善將為內地數位人民幣的跨境使用提供重要的橋樑。

數位人民幣 2026 新框架三大特點

技術兼容性：以帳戶為基礎，兼容分散式帳本技術，雙軌並行滿足不同場景需求

監管明確性：央行提供技術支援並監管，商業銀行負債屬性，在金融體系內發行流通

實體經濟導向：堅持滿足實體經濟需要為出發點，而非純粹金融投機工具

巴塞爾標準對加密資產的資本計提要求通常較高，反映了監管機構對加密資產風險的謹慎態度。這種高資本要求可能限制銀行大規模參與加密業務，但也確保了金融體系的穩定性。對於希望在香港開展加密業務的銀行而言，2026 年 1 月 1 日是一個重要的分水嶺，此後必須在合規框架內運作。

最高法院推動虛擬財產納入商法體系

12 月 28 日，最高法院旗下主管學術期刊《數位法治》刊文《面向數位交易、電子貨幣與虛擬財產的商法變革》，其中指出：美國統一法委員會與美國法學會聯合修訂的《統一商法典》修正案於 2022 年正式通過，隨後被美國各州立法機構廣泛採納，其中接納了包括電子形式在內的多樣化的交易方式，釐清了有形貨幣、央行數位貨幣和其他虛擬貨幣的關係，創設了「可控電子記錄」這一新財產類型。

文章強調，中國民商事規範也應面向數位交易、電子貨幣與虛擬財產的發展，進行以實踐為導向的法律完善，從而激勵經濟和技術發展，在國際制度競爭中取得優勢。這種表述顯示，中國法律體系正在為數位資產和虛擬財產的合法化鋪路。

最高法院的表態極具標誌性意義。在中國法律體系中，最高法院的司法解釋和學術刊物發文往往預示著立法方向。這篇刊文明確提出借鑑美國《統一商法典》的經驗，創設適合中國的虛擬財產法律框架，顯示中國正在加速數位資產的法律建設。

這三個同步發生的事件——陸磊宣布數位人民幣新框架、香港實施巴塞爾加密資產新規、最高法院推動虛擬財產立法——構成了一個完整的政策組合拳。中國央行透過數位人民幣提供官方數位貨幣選項，透過巴塞爾標準管理銀行的加密資產風險敞口，透過商法改革為虛擬財產提供法律確定性。這種多層次的監管框架顯示，中國正在為數位金融時代建立全面的制度基礎。