分析師Chiefy分享的一張圖在加密貨幣Twitter上流傳，原因不難理解。他的觀點雖然簡單，但令人不安：如果比特幣的歷史四年循環仍然有效，下一次重大行情可能在一月就會出現急劇下跌，甚至跌至$40,000。
那不是小幅回調。從目前約$87,000的水平來看，意味著將有超過50%的下跌。而這正是為什麼這個預測讓許多交易者感到不安的原因。
Chiefy的圖表回顧了自2012年以來的每一次比特幣主要循環。在每一次中，比特幣價格都達到高點，然後經歷約1,400到1,450天的殘酷調整，直到下一個主要低點形成。那些下跌幅度都不輕。在過去的循環中，比特幣從高點下跌了78%到87%，才最終穩定下來。
直觀的比較引人注目。當將當前循環與之前的循環對比時，時間點與2021年非常接近。如果這個節奏重演，市場仍可能處於真正的崩潰階段之前。
來源：X/@0xChiefy
這就是$40,000這個水平的由來。它並非隨意的數字，而是處於一個區域，若比特幣完全遵循過去的循環行為，這將代表一次深度但具有歷史一致性的修正。
放在背景中來看，比特幣2025年的結尾已經相當艱難。在逼近$126,000的高點後，BTC價格滑落至約$87,000，跌幅約30%。僅這一波就動搖了信心，也清除了許多後期的槓桿。但即使如此，這個跌幅相較於過去熊市的跌幅來說也算相對溫和。
要讓比特幣跌到$40,000，市場需要進入比目前更為激烈的避險階段。不僅是持續震盪或緩慢流血，而是完全轉入深度熊市環境。這很可能需要多重壓力同時作用：流動性收緊、風險資產的急劇反轉、加密衍生品的激進去槓桿，以及散戶對山寨幣的信心全面喪失。
換句話說，這種情況不會悄悄發生。
此外，值得注意的是，循環不一定要完美重演。比特幣已經不再是2013年或2017年的市場。ETF的存在，機構投資的增加，流動性來源的不同，這些因素都可能緩和下行壓力、延遲下跌，甚至完全打破循環模式。
但這個預測讓交易者緊張的原因很簡單。它提醒市場，比特幣歷史上最大的下跌往往是在人們認為最糟糕的情況已經過去之後才發生的。如果這個模式重演，30%的下跌不會是故事的終點，而只是早期警告。
不管$40,000最終是否會到來，Chiefy的訊息穿透了噪音。如果比特幣真的進入全面熊市階段，且他的BTC價格預測證明正確，那將比近期的回調看起來更為醜陋。而且，經過多年習慣在每次回調時買入的交易者，可能還沒有情緒準備好面對那樣的行情。
這就是人們“還沒準備好”的部分。
另見：如果5,000 XRP變成比特幣的一半大，它可能值多少？
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