在2025年，有利的監管結果促使加密貨幣牛市狂飆，但那股熱潮已逐漸消退。如今，許多交易者都在問自己：就這樣了嗎？是否已經回到另一個熊市？
在_Decrypt_的年度加密水晶球系列中，我們將深入探討可能定義未來一年數字資產的問題，以及它們對你的意義。
我們已經討論過加密行業是否能通過備受期待的市場結構法案，以及華爾街是否準備很快成為該行業的下一個敵人。今天，我們提出一個肯定在許多你我心中：2026年會是加密寒冬嗎？
儘管金融分析師對明年走向的看法略有分歧，但大多數都一致認為，對那個燃燒的問題的答案是_絕對不_。
“我們不認為加密寒冬即將來臨，”Grayscale研究主管Zach Pandl在接受_Decrypt_採訪時表示，談到該公司對2026年的展望。
Pandl預測，相反，比特幣很可能在上半年突破另一個歷史新高。該代幣在十月初達到其最近的歷史高點126,000美元，但之後大幅下滑。
Amberdata的衍生品主管Greg Magadini也認為2026年不會陷入加密熊市，但他也預計今年會較不平順。他預料2026年將呈現“波動性混合”，比特幣和以太坊都會出現劇烈的漲跌。
“我認為2026年對於多頭來說在前端會很可怕，但在後端又會非常精彩，”Magadini告訴_Decrypt_。
這位分析師預計，比特幣在年初的幾個月內可能會跌破67,000美元，但最終會反彈並創下新高，可能在150,000到200,000美元之間。
分析師之間的看法差異，主要取決於他們認為推動當前牛市的因素。比如，Magadini認為，加密價格現在與宏觀經濟情緒緊密相連，他預計由於2026年前三分之一的信貸緊縮，經濟情緒將會下降，但在央行應對挑戰後會反彈。
“所有與加密相關的因素都已經反映在價格中，已經是最好的狀態了，”Magadini說。
Grayscale的Zach Pandl則持不同看法。他認為，加密牛市的持久力將取決於兩個行業內的趨勢：對替代價值存儲的需求，以及推動加密與傳統經濟融合的額外監管措施。
正是這個觀點讓Pandl預測，比特幣作為一種獨特的替代價值存儲工具，2026年有望表現強勁。但他指出，山寨幣和以太坊在很大程度上更依賴於監管動向，這將在明年取決於美國是否通過一項加密市場結構法案。
如果該法案未能通過——正如我們在本系列早期文章中所探討的——那麼山寨幣，甚至可能是以太坊，可能會比比特幣面臨更艱難的一年，Pandl說。
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