Pi Network 在2026年1月面臨重大代幣解鎖，需求疲軟與價格壓力加劇

Pi Network 正在為其最大規模的代幣解鎖活動做準備，預計在2026年1月釋放1.34億枚PI代幣。這緊接著12月相對平淡的870萬代幣解鎖，但即將到來的供應激增——是未來12個月內總共1.24億億代幣計劃的一部分——對生態系統的吸收能力構成了重大考驗。

(資料來源：CoinGecko)

• 即將解鎖：1.34億Pi Coin將於下月進入流通，遠超12月的釋放量。
• 用戶增長：註冊用戶超過6000萬，KYC驗證用戶1900萬，主網遷移用戶1580萬。
• 生態擴展：$100 百萬開發者基金支持215+個現有應用；超過35萬個測試網節點運行中。
• 市場挑戰：代幣價格較2025年高點下跌超過90%；日交易量僅為860萬美元，市值卻達16.9億美元。

由於缺乏Binance、Coinbase和Upbit等主要交易所的上市，流動性和更廣泛的採用仍受到限制，這也引發了關於中心化和合法性的批評。

代幣解鎖動態：供應壓力與生態韌性

12月較小的解鎖順利進行，社群報告描述“穩定”狀況，沒有恐慌性拋售。然而，1月的1.34億代幣釋放則代表更大的挑戰。

在Pi Coin 1000億的最大供應中，目前流通的只有83億，意味著未來仍有大量稀釋空間。分析師將此視為一個關鍵的壓力測試：應用、商業和質押的內部需求能否吸收這股洪流而不導致價格崩潰？

核心團隊強調實用性勝於投機，但低交易量令人存疑。PI的價格為0.2027美元，較2025年2月的高點低超過90%，凸顯技術進展與市場動能之間的差距。

PI生態系統里程碑奠定基礎

儘管價格疲軟，Pi Network仍取得了令人印象深刻的成長：

• 用戶基礎：超過6000萬註冊先驅；1900萬完成KYC；1580萬完成主網遷移。
• 應用開發：Pi App Studio支持非程式設計師開發；超過215個主網應用涵蓋支付、遊戲、DeFi等領域。
• 開發者支持：$100 百萬生態基金已資助CiDi Games和OpenMind等項目。
• 基礎設施：超過35萬個測試網節點增強安全性並推動去中心化計算。

與外部鏈的整合及擴展服務顯示出成熟度超越測試網階段。

技術展望：熊市信號中的脆弱支撐

Pi Coin 堅守0.199美元支撐，多次測試未能日內收盤跌破，顯示有積極買盤。

Chaikin Money Flow (CMF) 已升至零以上，接近月度高點，表明儘管訊號混雜，但仍有一定的資金積累。

然而，隱藏的看跌RSI背離 (較低的價格高點，較12月19日至1月3日的RSI高點更高)，警示上行動能正在減弱。

阻力位在0.214美元 (23.6% Fibonacci)。持續突破可能目標0.226–0.272美元 (較目前水平+34%)，但需配合成交量確認。

跌破0.199美元則可能進一步下探至0.188美元或更低，加速下行趨勢。

社群與開發者對執行的反彈

網路管理員強調在Pi Hackathon和假日商務活動期間，重點應放在實用性而非價格。然而，批評者指出測試網依賴持續存在、遷移延遲以及驗證者獎勵問題。

供應計劃——可能解鎖更多數十億代幣——使得外界更加關注。若缺乏強大的現實需求轉化為實際用戶需求，價格可能長期疲軟。

2026年路線圖：實用性與稀釋測試

Pi 2026年的重點包括：

• 加快應用開發與商家入駐。
• 節點基礎設施升級。
• 第三方工具整合。

成功的關鍵在於將基礎設施的進展轉化為日常交易。如果解鎖量超過需求，PI可能進一步貶值；反之，強勁的採用或能穩定甚至逆轉局勢。

1月的活動將是生態系統迄今最大的一次考驗——一個關鍵的時刻，平衡雄心勃勃的供應擴張與已證明的實用性。