比特幣多頭面對達利奧的警告，隨著法幣下滑，黃金閃耀華爾街

雷·達利歐將法幣貶值標誌為2025年真正的故事，黃金和外國股票表現優於美國股市，資本正從美國市場流出。
摘要

• 雷·達利歐表示，2025年的真正故事是法幣貶值，而非美國股市或人工智慧交易。
• 黃金和非美國股票在資金轉向海外時，表現明顯優於美國股市。
• 達利歐預計，隨著貨幣走弱，資產將持續多元化，遠離美國資產。

億萬富翁投資者雷·達利歐根據橋水基金創始人的聲明，已將法幣貶值視為目前被許多市場參與者忽視的最重要投資故事。

達利歐提供2026年預測

達利歐表示，主要的投資敘事涉及法幣價值的下降，以及美國股市相較於黃金和外國股票的表現不佳，與市場普遍關注的2025年美國股市和人工智慧投資形成對比。

根據這位投資經理的說法，去年以美元計價，黃金回報率為65%，超過標普500指數的18%，差距達47個百分點。以黃金計價，標普500指數下降了28%，達利歐指出。

美國股市相較國際市場和黃金的落後，主要源於財政和貨幣刺激、生產力提升，以及資產配置從美國市場的大幅轉移，根據達利歐的分析。

對我來說，最重要的始終是接近真相。沒有良好的事實，就無法做出明智的決策；沒有開放的心態，願意以真實的角度看待現實，就無法獲得良好的事實。

在這個……圖像中。(@RayDalio) 2026年1月7日

由於大量資金流出美國市場，非美國股票的表現超過美國股票兩位數百分比。達利歐報告稱，歐洲股票超越美國股票23%，中國股票超越21%，英國股票超越19%，日本股票超越10%，根據提供的數據。

達利歐指出，貨幣貶值會產生一種視覺效果，即以貶值貨幣計價的資產似乎比實際表現更為升值。

這位資產管理公司表示，投資者在非美國股票和非美國債券（相較於美國債券和現金持有）中獲得了更優的回報。達利歐建議，這些趨勢可能會導致資產持續再平衡，並進一步多元化，遠離美國資產。