33 兆美元里程碑！穩定幣交易量年增 72% 顛覆傳統金融

Artemis Analytics 數據顯示，2025 年穩定幣交易量暴增 72% 達 33 兆美元，USDC 領跑 18.3 兆美元。川普《GENIUS 法案》提供監管清晰度，渣打、沃爾瑪、亞馬遜探索穩定幣，但 IMF 警告可能顛覆傳統金融體系。

川普立法打開監管綠燈

2025 年穩定幣的爆發式增長與監管環境的根本性轉變密不可分。川普政府於 7 月根據《GENIUS 法案》強行通過專門立法，首次為穩定幣提供明確的法律框架。這項立法消除了金融機構最大的顧慮：合規不確定性。

在此之前，穩定幣處於監管灰色地帶。銀行和大型企業雖然看到其潛力，但擔心未來可能面臨的法律風險而不敢大規模採用。《GENIUS 法案》的通過改變了這一切，它明確界定了穩定幣的法律地位、發行標準、儲備要求和贖回機制，為機構參與者提供了清晰的合規路徑。

這種監管清晰度的影響立竿見影。根據 Artemis Analytics 數據，去年穩定幣總交易量成長了 72%，達到 33 兆美元。這個數字已經可以與 Visa 和 Mastercard 等傳統支付網路的年交易量相媲美，標誌著穩定幣從加密原生工具正式邁入主流金融基礎設施的行列。

Artemis 聯合創始人 Anthony Yim 表示，這一趨勢表明「數位美元正被廣泛採用」，尤其是在通貨膨脹和地緣政治不穩定推動全球對美元資產需求的情況下，穩定幣提供了最便捷的美元曝險途徑。對於無法輕易開設美元帳戶的海外用戶而言，穩定幣成為獲取美元價值儲存和支付功能的最直接管道。

USDC vs USDT：雙巨頭的市場分化

USDC 在 2025 年以 18.3 兆美元的交易量超越 Tether 的 13.3 兆美元，但這並不代表 USDC 的市場地位更強。兩者的差異源於使用場景的根本不同，揭示了穩定幣市場正在經歷的結構性分化。

USDC 在去中心化金融（DeFi）領域佔據主導地位。頻繁的交易和借貸使得同一代幣被多次重複使用，從而放大了交易量。在 DeFi 協議中，USDC 被用作流動性池、抵押品和交易對，一枚 USDC 可能在一天內參與數十筆交易，這種高周轉率使其交易量快速膨脹。

相較之下，Tether 更常用於支付或作為價值儲存手段，因此週轉率較低。許多用戶將 USDT 作為法幣替代品持有，或用於跨境轉帳和商業結算，這些用途的交易頻率遠低於 DeFi 套利和流動性挖礦。儘管交易量較低，Tether 仍是市值最高的穩定幣，高達 1,870 億美元，遠超 USDC 的 750 億美元。

雙巨頭的核心差異

USDC：DeFi 主導地位，高周轉率推動交易量，交易額 18.3 兆美元但市值 750 億美元

USDT：支付與價值儲存首選，低周轉率但用戶基數大，市值 1,870 億美元領先市場

監管差異：USDC 合規性更強受美國機構青睞，USDT 在新興市場和跨境支付中更受歡迎

這種分化趨勢在 2025 年更加明顯。隨著監管框架明確，USDC 在美國境內的機構採用率飆升，而 USDT 則鞏固了其在全球支付和新興市場的領導地位。兩者形成互補而非直接競爭的關係，共同推動穩定幣生態系統的擴張。

從加密原生到現實世界的遷移

儘管交易量不斷增長，但交易活動已從去中心化的加密平台轉移，這表明加密貨幣在現實世界中的應用範圍正在擴大。這是 2025 年穩定幣市場最重要的結構性轉變之一。

銀行、零售商和科技巨頭對穩定幣的採用率激增。渣打銀行正在探索使用穩定幣進行跨境結算，以降低 SWIFT 系統的高額手續費和多日延遲。沃爾瑪測試穩定幣用於供應鏈支付，使其能夠即時結算與供應商的交易。亞馬遜據報導正在評估推出自有穩定幣，用於平台內的商家結算和跨境電商支付。

這種遷移背後的驅動力是效率和成本。傳統跨境支付通常需要 3 至 5 個工作日，手續費高達交易金額的 5% 至 10%。相比之下，穩定幣轉帳可在數秒內完成，手續費通常低於 1%。對於每年處理數十億美元交易的企業而言，這種成本節省極具吸引力。

光是第四季度，穩定幣交易量就創下 11 兆美元的紀錄。彭博產業研究預測，到 2030 年，穩定幣支付總額可能達到 56 兆美元。這個預測基於當前的機構採用速度和新興市場的需求增長，若實現將使穩定幣成為全球最大的數位支付網路之一。

IMF 警告與金融體系的顛覆風險

儘管國際貨幣基金組織（IMF）等監管機構警告稱，穩定幣可能會顛覆傳統金融體系，但其成長勢頭絲毫沒有放緩的跡象。IMF 的擔憂主要集中在三個方面：貨幣政策有效性下降、金融穩定性風險以及跨境資本流動失控。

當大量資金流入穩定幣時，可能削弱各國央行透過利率調控經濟的能力。此外，若某個大型穩定幣因儲備不足或技術故障而崩潰，可能引發系統性金融危機。最後，穩定幣使得資本管制變得更加困難，新興市場可能面臨資本外逃加速的風險。

然而，市場顯然更關注穩定幣帶來的效率提升而非監管風險。