據CNBC報導，進入2026年，全球對沖基金行業最新成績單出爐。數據顯示，2025年對沖基金迎來16年來最強年度表現，整體回報率達到12.6%，創下自全球金融危機以來的新高。整體觀察，股票多空策略與主題宏觀策略成為推動收益的核心動力。
根據行業研究機構 HFR 的統計，選股型對沖基金以及宏觀基金的全年漲幅均超過17%。這類策略通過在股票、債券、大宗商品及貨幣市場中捕捉宏觀經濟變化，在複雜環境中實現了超額回報。HFR 加權綜合指數在2025年12月單月上漲1.56%，全年表現為2009年以來最亮眼的一年。
從市場環境來看，2025年並非單邊行情。人工智慧、科技升級和基礎設施投資持續推動股市，同時關稅政策波動、加密資產調整以及科技股階段性回撤，也考驗了基金經理的風險管理能力。綜合來說，這種高波動背景反而為主動管理策略創造了更多機會。
分行業看，醫療健康、能源和大宗商品成為收益“沃土”。專注醫療板塊的股票策略基金全年上漲33.8%，能源及基礎材料相關基金上漲23.4%。藥品定價改革、減肥療法進展，以及黃金和白銀價格走強，均為相關策略提供了清晰邏輯。
並非所有策略都全面告捷。量化多元化基金在2025年小幅下跌0.65%，主要受到關稅消息引發的短期波動及科技股拋售影響，凸顯純模型策略在極端行情下的局限性。
多家頭部機構表現突出。Citadel、Bridgewater 等大型對沖基金在多策略和宏觀交易中持續獲利；事件驅動和基本面選股基金同樣錄得兩位數甚至更高的回報。部分基金通過國防、金融等板塊的多空配置，實現了顯著超額收益。
2025年的亮眼成績反映出當代對沖基金行業的高度多元化。通過股票策略、宏觀主題和事件驅動等多重“收益引擎”，基金經理在不同市場環境中實現了相對獨立的回報路徑，這一趨勢在2026年仍值得持續關注。
