加密市場回調衝擊ARK ETF表現，COIN成2025年Q4最大拖累因素

1月15日消息，2025年第四季度加密貨幣市場出現明顯回調，直接拖累了Cathie Wood旗下ARK多隻ETF的整體表現，再次凸顯ARK基金對數字資產價格波動的高度敏感性。

根據ARK發布的季度報告顯示，以COIN為代表的加密相關股票在本季度顯著走弱，成為ARK Next Generation Internet ETF、ARK Fintech Innovation ETF以及ARK Innovation ETF的重要業績拖累來源之一。報告指出，受2025年10月市場集中清算事件影響，中心化平台現貨交易量環比下降約9%，COIN股價的跌幅明顯高於同期主流加密資產。

數據顯示，美國第一大合規CEX在2025年第四季度股價累計下跌接近35%，同期比特幣跌幅約22%，以太坊下跌約28%。儘管該平台期間舉辦了產品發布活動，提出包括鏈上股票、預測市場、人工智能投資顧問以及Layer 2 Base生態擴展在內的長期戰略規劃，但在宏觀與行業環境承壓的背景下，市場風險偏好並未明顯改善。

除上述CEX外，Roblox成為ARK ETF的第二大拖累因素。儘管該公司第三季度財報顯示預訂量同比增長51%，但由於基礎設施與安全投入持續上升，其對2026年營運利潤率給出了偏謹慎的指引。此外，俄羅斯以兒童安全為由限制該平台運營，對其用戶規模與股價均形成壓力。

值得關注的是，加密資產目前在ARKW、ARKF和ARKK中的占比分別約為13.7%、14.6%和7.4%。除COIN外，ARK的相關持倉還包括Robinhood Markets、Circle Internet Group、Block，以及通過ARK 21Shares Bitcoin ETF配置的現貨比特幣。

從機構觀點來看，華爾街對COIN的長期前景仍持相對積極態度。美國銀行與Goldman Sachs近期均予以其“買入”評級，認為加密相關股票在經歷調整後，或在2026年初迎來估值修復窗口。