美元創半年以來最大跌幅，Ethereum 承接防禦性回流資金｜Gate VIP 周報（ 2026 年 1 月 19 日— 1 月 25 日 ）
上周市場概覽亮點：
Alpha 掘金：上周，BTC 在 4 小時級別呈現反彈受阻後的弱勢震盪格局，跌破短中期均線、量能“放量下跌、縮量反彈”，顯示當前反彈更多是技術修復而非趨勢反轉。ETH 走勢與 BTC 相似但明顯更弱，價格持續運行在 MA30 下方、反彈高點不斷下移，資金對高 Beta 資產的承接意願偏低，結構仍屬下跌趨勢中的弱反彈。
鏈上資金：鏈上資金流向呈現出明顯的防禦性回擺特徵。Ethereum 凈流入接近 3.5 億美元，在去槓桿與跨鏈回撤過程中重新充當流動性“蓄水池”。與之對應，資金流出集中於此前承載永續合約交易的網路。Hyperliquid 與 StarkNet 分別出現超過 2 億美元與 1.67 億美元的凈流出。在預測市場方面，行業競爭正在被“積分 + 零費用”策略重塑。
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