台灣藝人麻吉大哥在 Hyperliquid 以 25 倍槓桿做多 ETH 兩度爆倉,數小時就虧損超過58萬美元,總虧損達2500萬美元,映照高槓桿風險。
(前情提要:麻吉大哥「多頭王不投降」單週獲利153萬美元!重倉轉戰以太坊與 HYPE)
(背景補充:麻吉大哥11月被Hyperliquid清算71次,榮登「清算王」!Aster搶客:下週開啟麻吉模式)
台灣藝人兼加密貨幣巨鯨「麻吉大哥」黃立成,1 月 30日早上在去中心化衍生品平台 Hyperliquid 上連續遭多次清算;在以太坊 (ETH) 價格跌破 2,700 美元後,他槓桿 25 倍的做多倉位被系統完全清算,短短數小時帳面蒸發近 50 萬美元,一年累積虧損已達2588 萬美元,呈現不認輸的以太坊做多賭性。
根據監測數據,麻吉大哥在 25 倍槓桿下只需 4% 的反向波動便會爆倉。當 ETH 跌破心理關卡,系統立即沒收保證金歸還債務,倉位價值歸零。但賭性堅強的是,他在清算後幾乎沒有猶豫,又以同樣倍數重新開倉;過去已經重複至少三次以上的是,以太坊市價持續下探,新倉位立刻觸發部分清算,形成「爆倉—加碼—再爆倉」的連鎖反應。
心理學專家:豪賭心態
動區諮詢一名資深心理師,他這種連續押注為「賭徒謬誤」,像是通常未等價格企穩便嘗試抓反彈,寄望一次成功回補損失。然而 Hyperliquid 的機制並不寬容,高倍槓桿下的維持保證金極低,一旦行情未如預期,演算法會無情出手。對照傳統金融的保守控槓規則,本次事件凸顯 DeFi 在流動性與風險管理上的截然不同。
回顧 2025 年 10 月至 11 月,麻吉大哥於動盪行情中曾寫下單月 71 次、累計 145 次清算的紀錄。但顯然麻吉大哥的財力仍相當雄厚,仍握有約 9,990 萬美元 ETH 現貨與多項山寨代幣,總風險資產估計 1.3 億美元,短期流動性壓力已現,資本雄厚無法兜住高槓桿下的放大波動。即使黃立成財力雄厚,但面對川普政府新政策帶來的宏觀不確定,進一步推升市場振幅,已成為近期加密交易者的典型縮影。

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