USDT市值佔比飆升至兩年新高，加密市場或仍未觸底

2月2日消息，加密貨幣市場已連續四個月走弱，總市值回落至約2.5萬億美元。隨著價格持續承壓，投資者開始借助Tether市值占比（USDT.D）這一指標，判斷市場是否接近底部。當前數據顯示，市場情緒仍偏防禦，短期復甦信號尚不明確。

USDT.D衡量的是USDT在加密市場總市值中的占比。歷史經驗表明，該比例上升往往意味着資金從比特幣及山寨幣轉向穩定幣，反映風險偏好下降。TradingView數據顯示，USDT.D在2026年2月2日升至7.4%，創兩年新高，並突破6.5%的關鍵阻力位。與此同時，加密總市值跌破重要支撐線，這一組合被視為偏空信號。

投資者Crypto Tony指出，USDT主導地位上升的同時，比特幣仍處於下行通道，距離歷史區間高點尚遠，這意味着市場可能尚未觸底。Trader Tim則認為，若USDT.D回踩6.5%後繼續走高，目標或指向9.5%。回顧2022年，該水平曾出現在市場最終探底前後，暗示當前環境仍可能面臨進一步調整。

鏈上流動性同樣走弱。CryptoQuant數據顯示，過去30天穩定幣流入交易平台的平均金額明顯下降。去年10月月均流入約97億美元，但隨後快速回落，並在2026年初持續減少。資金流出表明，投資者不僅轉向穩定幣，還在撤離市場等待更清晰的方向。

分析師Darkfost表示，穩定幣與比特幣之間的資金循環明顯減弱，長期流動性不足正在壓制價格表現。只有當USDT.D回落、穩定幣重新流入並推動比特幣需求恢復時，市場才可能出現更可靠的反轉信號。當前階段，更像是一場耐心與風險控制的考驗。