Gate 研究院：預計沃什短期內將迎合降息｜市場或將迎來技術性反彈

加密市場全景

• BTC（+1.74% 丨 現價 77,765 USDT）：比特幣在經歷一輪猛烈拋售後，目前交易價格在 77,000 美元至 78,000 美元之間。在過去兩周左右的時間裡，比特幣價格下跌了約 20%，下跌過程中，超過 16 億美元的槓桿加密貨幣頭寸被強制平倉。在集中去槓桿後，宏觀政策是當前比特幣價格重估的核心驅動因素，如果市場轉向更為謹慎的降息預期，那麼政策環境將不利於依賴低成本槓桿和充裕流動性的資產。從技術角度來看，90,000 美元上方存在強勁阻力，而 73,000 美元附近則存在強勁支撐，如果跌破該水平，價格的下一個目標位很可能是 72,000 美元左右，即 2024 年 3 月至 6 月的高點群。
• ETH（+1.48% 丨 現價 2,293 USDT）：從日線圖上，以太坊看漲結構崩潰。在最近這輪下跌中，以太坊輕鬆跌破 2,400 美元，而一旦跌破該水平，清算引擎便開始發揮作用，價格便幾乎垂直下跌至 2,100-2,200 美元的需求區，並威脅到 2,000 美元的心理關口。目前市場結構偏空，當前每次反彈都會遭遇賣方阻力，價格難以重新回到 2,400 美元。整體來看，市場正在試圖尋找新的支撐位，並且尚未完全洗牌，上漲行情只是下跌趨勢中的反彈，並非新一輪上漲的開始。
• 山寨幣：過去 24 小時內，山寨幣在恐慌中階段性反彈，XRP 上漲 1.95%，SOL 上漲 3.48%。恐慌與貪婪指數為 17，市場仍處於“極度恐慌”區間。
• 宏觀：2 月 2 日，標普 500 指數漲 0.54%，報 6,976.44 點；道瓊斯指數漲 1.05%，報 49,407.66 點；納斯達克指數漲 0.56%，報 23,592.11 點。截至 2 月 3 日 11:30 AM (UTC+8)，現貨黃金每盎司價格暫報 4,769 美元，24H 內漲 2.35%。

掘金熱門代幣

ZIL Zilliqa（+59.32%，流通市值 1.32 億美元）

根據 Gate 行情數據顯示，ZIL 代幣現報 0.006260 美元，24 小時內上漲 59.32%。Zilliqa 是一個高吞吐量的公共區塊鏈平台，將性能擴展到每秒數千筆交易，旨在解決交易速度與擴展性問題，用於解決當前區塊鏈的第一大難題。它在提速的同時也兼顧了安全性，讓兩者找到相對最佳的平衡點。

ZIL 的這波上漲主要來源於技術面突破，ZIL 價格突破了基於近期高點，7 天 RSI 為 64.41，顯示看漲動能尚未達到超買狀態。突破關鍵阻力位通常會吸引算法交易和趨勢跟隨買家，價格站穩在 $0.005 以上這一心理關口，很可能加劇了投資者的 FOMO 情緒。

C98 Coin98（+37.03%，流通市值 2,506.99 萬美元）

根據 Gate 行情數據顯示，C98 代幣現報 0.02524 美元，24 小時內上漲 37.03%。Coin98 是一個跨鏈流動性協議，擁有全套產品，包括 Coin98 錢包、Coin98 交易所和 Coin98 Bridge。Coin98 錢包是一個非托管的多鏈加密錢包和閘道，作為未來的多鏈基礎設施而構建。 該協議為用戶提供了一個訪問去中心化金融（DeFi）生態系統的一站式平台。

2 月 2 日，一位知名加密交易員發佈的推文指出，C98 的最大供應量為 10 億美元，且當前價格較 2025 年高點折價 87.5%，形容其價格“被壓縮且蓄勢待發”。像 C98 這樣流通量較低的代幣在散戶興趣激增時容易出現劇烈波動。該推文引發了 FOMO 情緒，交易量較過去 30 天平均水平激增了 256%。

PURR Purr（+29.37%，流通市值 5,305.13 萬美元）

根據 Gate 行情數據顯示，PURR 代幣當前報價為 0.08841 美元，24 小時內上漲 28.37%。PURR 是 Hyperliquid L1 區塊鏈上的第一個 HIP-1 原生代幣。它的推出不涉及銷售，也沒有計劃用途，主要是作為用戶參與 Hyperliquid 生態系統並從其發展中獲益的一種方式。

PURR 突破了 23.6% 的斐波那契回撤位，並保持在 7 天簡單移動平均線之上。MACD 柱狀圖轉為正值，RSI-7 為 68.31，顯示尚未達到超買區間。在現貨交易量上漲了 54.62%，達到 326 萬美元的背景下，交易者可能將斐波那契回撤位突破視為買入信號，若能收盤站上$0.0995（波段高點），下一步可能會挑戰 38.2% 斐波那契回撤位。

Alpha 解讀

摩根大通：預計沃什短期內將迎合特朗普降息，中期選舉結束後回歸鷹派本色

2 月 2 日，摩根大通首席經濟學家 Michael Feroli 在報告中預測，沃什短期內可能會迎合降息，至少今年如此。但他同時警告：“隨著時間推移，尤其是到了中期選舉結束，他的立場很可能會修正，甚至回歸到更鷹派的本色。”此外，一位曾與沃什共事的前官員也認為“真正的沃什”最終會站出來。值得注意的是，摩根大通並沒有因為沃什的提名而調整降息預期。Feroli 表示，即便沃什上台，仍預計 FED 今年剩餘時間將“按兵不動”。

市場對比特幣價格的巨大分歧，其根源正是對未來美元流動性鬆緊程度的不同判斷。沃什上台後這種“先鴿後鷹”的潛在路徑，只會加劇這種不確定性，這對市場意味著短期與中期的預期需要進行切割。短期來看，降息敘事會主導市場情緒，風險資產可能獲得支撐；但中期必須警惕政策路徑的修正，這種預期差本身就是波動性的來源。

散戶悲觀情緒進入極端區間，市場或將迎來技術性反彈

2 月 2 日，加密市場研究機構 Santimen 在社交媒體上發文表示，自 1 月 28 日以來，比特幣下跌 16%，於加密資產的負面言論持續湧現，社交數據顯示，當前散戶 FUD（恐懼、不確定性與懷疑）情緒的悲觀程度已超過去年 11 月 21 日暴跌以來的任何時期。在多數情況下，經歷如此重大的負面情緒衝擊後，市場通常會迎來技術性反彈。迄今為止，此次反彈令人鼓舞地呈現出與前兩次 FUD 事件後相似的走勢。

加密市場的高波動性放大了情緒因子的影響，但理性投資者應避免單純依賴情緒指標做決策。真正有效的策略是結合鏈上數據、宏觀趨勢與技術面，在市場極端情緒中保持逆向思考，同時在確認趨勢反轉時敢於行動。歷史雖不重複但會押韻，Santiment 的數據再次印證了市場總在絕望中誕生、在猶豫中上漲的經典規律。

Cboe 擬重啟二元期權交易，旨在與預測市場展開直接競爭

據 WSJ 周一報導，全球主要衍生品交易所之一 Cboe Global Markets 正在評估重啟面向散戶投資者的二元期權交易，意在直接對標並競爭近年來快速擴張的預測市場賽道。報導稱，擬推出的二元期權將以固定收益型衍生品形式運作：合約到期時要麼支付預設金額，要麼價值歸零，其收益結構與當前預測市場上廣泛使用的“是 / 否”合約高度相似。值得注意的是，Cboe 早在 2008 年便曾推出與主要金融指數掛鉤的二元期權產品，但在當時以機構投資者為主導的市場環境中反響有限，最終選擇下市。此次重啟，Cboe 表示將重點圍繞合規框架與產品設計進行系統規劃。

Cboe 此舉反映了預測市場產品形態對傳統金融體系的反向啟發，過去兩年中，Polymarket、Kalshi 等預測市場在宏觀事件、選舉、利率決議與指數走勢上的爆發式增長，證明了散戶對“低門檻、確定賠率、結果驅動”型交易工具的真實需求。相較傳統期權的希臘值複雜度與保證金機制，二元期權/預測合約更接近一種金融化的信息與觀點表達工具。在監管合規的前提下，Cboe 若能將預測市場的直覺型產品體驗，與受監管交易所的清算、風控與流動性優勢結合，可能重塑散戶衍生品交易的產品範式。這也意味著，預測市場不再只是加密或另類金融的邊緣實驗，而正在倒逼 TradFi 重新思考用戶究竟需要的是複雜模型，還是清晰結果。
參考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• TheBlock, https://www.theblock.co/post/388008/cboe-targets-prediction-market-all-or-nothing-options-revival-wsj?utm_source=twitter&utm_medium=social
• X, https://x.com/santimentfeed/status/2018338084291477745

免責聲明 加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決策之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。