WisdomTree 押注加密市場！7.7 億代幣化資產衝刺盈利臨界點

WisdomTree 執行長稱加密是核心戰略即將盈利，代幣化資產從 3,000 萬暴增至 7.7 億，增長 25 倍。該公司推出 WisdomTree Connect 平台，擴展至 Solana，並在收購 Securrency 後售予 DTCC 建立合規技術。

代幣化資產暴增 25 倍達 7.7 億美元

（來源：WisdomTree）

WisdomTree 執行長 Jonathan Steinberg 週二在紐約舉行的 Ondo 峰會上發表爐邊談話時表示，WisdomTree 的加密貨幣業務不再是實驗性的，而是公司戰略的核心，並且即將實現盈利。Steinberg 說：「我們希望繼續擴大規模。去年，我們的資產從大約 30,000,000 美元增長到大約 750,000,000 美元。」他還補充說，公司目前在數位資產方面還沒有盈利，但「預計將其發展成為一項盈利業務」。

這家管理 1,500 億美元資產的公司一直在大力投資區塊鏈基礎設施，推出代幣化基金，並擴展到 Solana 等新的區塊鏈。Steinberg 表示，這項努力源自於長期的信念。「現在還處於早期階段，但這不再是實驗。我們充滿信心。所以我們相信，最終一切都會實現自給自足。」這種從實驗到核心戰略的定位轉變，標誌著傳統資產管理公司對加密貨幣態度的根本性改變。

不難理解為什麼 WisdomTree 一直在推動數位資產業務。最近在財報發布會上，該公司表示其 WisdomTree 代幣化資產管理規模（AUM）已增長至 7.7 億美元，比 2024 年的預期增長了 25 倍。這個增長速度在傳統金融產業中極為罕見。通常資產管理公司的 AUM 年增長率在 10%-20% 就被視為優秀，而 WisdomTree 在不到兩年內實現 2,500% 的增長，顯示代幣化資產市場的爆發性潛力。

WisdomTree 數位資產增長時間軸

2024 年初：代幣化資產約 3,000 萬美元（實驗階段）

2025 年底：代幣化資產達 7.7 億美元（增長 25 倍）

戰略定位：從實驗轉為核心業務

盈利預期：即將實現數位資產業務盈利

WisdomTree 在數位資產領域，在傳統資產管理公司中佔據了積極主動的先發優勢，推出了一系列代幣化基金，並於近期透過 WisdomTree Connect 擴大了分銷管道，使這些資產能夠在自託管錢包和機構平台之間轉移。這種多通道分銷策略是關鍵創新，它打破了傳統基金只能透過券商或銀行購買的限制。

WisdomTree Connect 打通自託管與機構通道

WisdomTree Connect 平台是該公司數位資產戰略的核心基礎設施。這個平台使代幣化資產能夠在自託管錢包和機構平台之間無縫轉移，這種互通性在傳統金融中幾乎不可能實現。想像一下，你可以在 MetaMask 錢包中持有 WisdomTree 的代幣化美國國債基金，然後直接轉移到摩根大通的機構託管平台，整個過程無需經過中介機構，即時結算且成本極低。

這種技術架構的革命性在於，它消除了傳統金融的多層中介結構。傳統基金的買賣需要經過券商、清算所、託管銀行等多個環節，每個環節都收取費用且增加時間延遲。代幣化基金在區塊鏈上流轉，所有權變更即時完成，鏈上記錄不可篡改且完全透明。WisdomTree Connect 將這種技術優勢轉化為實際的用戶體驗，讓機構和個人投資者都能享受到區塊鏈的好處。

該公司還透過收購專注於合規的代幣化公司 Securrency，對區塊鏈基礎設施進行了策略性投資，之後將 Securrency 出售給了 DTCC。Steinberg 表示，此舉是實現「合規感知代幣」和可編程金融的基礎性步驟，有助於 WisdomTree 建立長期、可互通的數位資產策略。這個收購再出售的操作看似矛盾，但實際上體現了精明的戰略考量。

WisdomTree 收購 Securrency 獲得了關鍵的合規技術和專利，這些是建構代幣化資產必不可少的基礎。然而，長期持有一個技術公司並非資產管理公司的核心能力，且會分散管理精力。將 Securrency 出售給 DTCC（美國最大的證券清算機構）不僅回收了投資，還建立了與傳統金融基礎設施的戰略合作關係。DTCC 採用 Securrency 的技術，意味著 WisdomTree 的代幣化資產將更容易與傳統證券系統互通。

從實驗到核心戰略的決定性轉折

對 Steinberg 而言，加密貨幣不僅代表著一種產品機遇，更是一種全新的金融基礎設施。「實際上，這遠不止是資產管理那麼簡單，它關乎的是金融服務，」他說。「金融服務——有些銀行的歷史可以追溯到幾百年前。它們建立在傳統之上，層層疊加，最終走向現代化。」這段話揭示了 Steinberg 對代幣化的深刻理解：這不是對現有系統的修補，而是重建金融基礎設施的機會。

傳統金融系統的複雜性源於歷史累積。每個新功能都是在舊系統上疊加，導致架構越來越臃腫，維護成本越來越高。區塊鏈提供了一個從零開始重新設計的機會，可以建立更簡潔、更高效、更透明的金融系統。WisdomTree 看到了這個歷史性機遇，選擇不僅作為產品提供商，更作為基礎設施建設者參與其中。

至於 WisdomTree 的未來目標？Steinberg 說：「我們只想繼續擴大我們正在做的事情的規模。」這個看似簡單的目標背後，是對代幣化資產市場巨大潛力的信心。若 WisdomTree 能保持類似的增長速度，其代幣化資產 AUM 在未來 2-3 年內可能達到數百億美元規模，屆時將占其總 AUM 的顯著比例。

WisdomTree 擴展到 Solana 等新的區塊鏈也值得關注。傳統上，機構級應用主要在以太坊上建構，因為其安全性和去中心化程度更高。WisdomTree 選擇同時佈局 Solana，顯示其對不同區塊鏈特性的理解。以太坊適合高價值、低頻率的資產代幣化，而 Solana 的高吞吐量和低成本使其更適合小額、高頻的金融應用。多鏈策略使 WisdomTree 能夠為不同用例選擇最優平台。

從 1500 億美元資產管理規模來看，7.7 億美元的代幣化資產僅占約 0.5%，這個比例看似微小。然而，考慮到這是從零開始在不到兩年內建立的，且仍在加速增長，其戰略意義遠超當前規模。WisdomTree 實際上是在為未來 10-20 年的金融格局下注，當代幣化資產成為主流時，這個早期佈局將轉化為巨大的競爭優勢。

對於傳統資產管理公司而言，WisdomTree 的激進轉型提供了一個模板。在 BlackRock、Fidelity 等巨頭謹慎試水加密市場時，WisdomTree 以相對較小的規模但更大的決心，快速建立了完整的數位資產業務線。這種「小公司大動作」的策略，可能使其在代幣化浪潮中獲得超過其體量的影響力。

Steinberg 的「現在還處於早期階段，但這不再是實驗」這句話，為整個傳統金融產業擁抱加密貨幣設定了基調。當一家管理 1500 億美元的上市公司公開宣稱加密貨幣是核心業務而非實驗時，這種表態的影響力遠超任何技術白皮書或市場分析報告。它向監管機構、同行和客戶傳遞了明確訊號：代幣化不是未來，而是現在。