芝加哥衍生品交易所CME集團正在研究代幣化資產如何重塑金融市場中的抵押品和保證金，CEO Terry Duffy在最近的財報電話會議中表示。討論內容圍繞著代幣化現金以及一種可能在去中心化網絡上運行的CME發行的代幣，該代幣可能被其他市場參與者用作保證金。Duffy認為，抵押品的質量很重要，他暗示由系統性重要金融機構發行的工具會比小型銀行試圖發行保證金代幣的信心更高。這些評論顯示出行業正更積極地實驗代幣化抵押品，隨著傳統市場越來越多地探索基於區塊鏈的結算和流動性工具。
重點摘要
CME集團正在評估代幣化現金，以及一種旨在在去中心化網絡上運行的CME發行的代幣，用於保證金。
如果由系統性重要金融機構發行，註冊式抵押品可能更受青睞，而非來自較小銀行的代幣。
討論與Google Cloud於三月合作的代幣化和通用分類帳，顯示出一個具體的技術路徑，用於試點。
CME計劃在2026年初實現加密貨幣期貨和期權的24/7交易，需獲得監管批准，反映出向持續定價和結算的更廣泛推進。
同時，CME已規劃擴展受監管的加密貨幣產品，包括與Cardano、Chainlink和Stellar相關的期貨，以及與納斯達克合作統一加密指數產品。
提及的代碼：$ADA、$LINK、$XLM
市場背景：CME的舉措正值傳統銀行和資產管理公司加快代幣化資產和穩定幣的實驗，同時美國政策制定者在權衡數字貨幣的監管框架，以及集中式與去中心化結算軌道的問題。整個行業的趨勢包括機構試點和對穩定幣及代幣支付的持續監管審查。
為何重要
CME發行的代幣或更廣泛的代幣化抵押品的引入，可能重新定義機構在市場壓力期間的保證金提交和風險管理方式。如果CME的代幣在主要市場參與者中獲得青睞，可能為鏈上結算流程提供一個可識別、受監管的錨點，從而潛在地降低結算延遲和風險，涵蓋多種資產類別。對抵押品質量的重視——偏好由系統性重要機構發行的工具——有助於解決過去其他實體試圖發行保證金相關代幣時的可信度問題。
這一發展屬於更廣泛的機構推動代幣化和數字資產的行動。銀行已在推進自己的代幣化現金和穩定幣實驗，以簡化跨境支付和銀行間結算。例如，大型銀行已公開討論穩定幣的探索及相關支付技術，彰顯對更快、更高效結算軌道的需求。然而，這一動能與監管推動並行，旨在解決代幣化工具和穩定幣潛在風險、覆蓋範圍和披露標準，包括對收益型穩定幣的辯論以及在CLARITY法案時代不斷演變的法律框架。
除了代幣化計劃外，CME更廣泛的加密策略——從計劃中的主要代幣期貨到與納斯達克的統一加密指數——都表明其意圖將傳統衍生品基礎設施與區塊鏈支持的資產相結合。推動24/7加密衍生品交易標誌著市場結構的一個顯著轉變，交易所和市場參與者越來越期待全天候的價格發現和結算。這一時機點與行業實驗和政策討論的匯聚，為代幣化抵押品成為主流金融中一個實用、受監管的元素提供了測試場。
接下來的觀察重點
預計2026年初將獲得24/7加密衍生品交易的監管批准；批准狀況將影響CME的執行時間表。
CME發行的代幣的設計、治理和與去中心化網絡的互操作性細節尚待披露——請留意正式披露或申報文件。
Google Cloud基於通用分類帳的批發支付和資產代幣化試點的進展；任何案例研究或結果都將影響實用性。
CME計劃的與Cardano（ADA）、Chainlink（LINK）和Stellar（XLM）相關的期貨，以及在納斯達克-CME聯合下的流動性和風險控制措施的實施情況。
資料來源與驗證
CME集團CEO Terry Duffy在2025年第四季度財報電話會議中關於代幣化現金和潛在CME發行代幣的言論（參考Seeking Alpha的轉錄內容）。
三月新聞稿宣布CME集團與Google Cloud合作的代幣化計劃，利用Google Cloud的通用分類帳提升資本市場效率。
Cointelegraph報導CME與Google Cloud的代幣化試點及相關技術討論。
CME一月披露擴展受監管加密貨幣產品，包括Cardano（ADA）、Chainlink（LINK）和Stellar（XLM）期貨，以及與納斯達克的加密指數整合。
有關穩定幣和代幣化的監管背景與政策討論，包括對GENIUS法案及相關規則制定的辯論。
關鍵人物與後續步驟
市場參與者將密切關注任何CME發行代幣的具體技術細節，包括其存儲、審計和與現有抵押品框架的對賬方式。為保證金設計的代幣的形式和治理將影響此類資產是否能被清算會員及其他系統性重要機構廣泛採用。隨著CME與監管機構和行業利益相關者的討論推進，代幣化抵押品作為一種被接受的高可信度工具的潛力，將取決於其能否展現出強健的風險控制、流動性和與現有結算體系的互操作性。
關鍵人物與後續步驟
短期內，應密切關注有關24/7加密衍生品交易計劃的最新消息、潛在監管批准情況，以及任何關於代幣化現金和CME發行代幣如何融入保證金要求的進一步披露。與納斯達克合作統一加密指數的動向也值得關注，因為這可能影響機構投資者衡量數字資產敞口的標準化框架。
為何重要（擴展）
對用戶和投資者而言，代幣化抵押品的出現可能提供管理流動性和抵押品靈活性的新途徑，潛在降低參與者在交易所貼現的融資成本。對於開發者和平台團隊，這一趨勢強調設計安全、可審計的鏈上傳統資產表示的必要性，以及確保風險模型和治理流程與受監管市場保持一致。對整個市場而言，CME的探索凸顯了鏈上資產與受監管傳統金融之間的界線正變得越來越模糊，帶來機遇與挑戰並存。
接下來的觀察重點
預計2026年初將獲得24/7加密衍生品交易的監管批准。
關於CME發行代幣的架構和治理的詳細披露，將在未來的申報或公告中公布。
Google Cloud通用分類帳試點的里程碑，包括任何試點結果或擴展計劃。
本文最初刊登於《CME集團考慮專有代幣用於加密貨幣抵押和保證金》Breaking News——您的加密新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新的可信來源。
