- 灰度最新研究發現，比特幣的短期價格變動與股票的相關性高於黃金。
- 該資產管理公司的報告指出，比特幣在科技股下跌時的表現，挑戰了“數字黃金”的說法。
灰度投資公司發布了一份研究報告，指出比特幣近期與科技股的相關性高於貴金屬。該公司表示，比特幣的短期價格行為類似於高成長科技股。2月5日，比特幣跌破60,000美元，與科技板塊的普遍拋售同步。研究指出，比特幣在去年十月曾達到超過126,000美元的高點，但隨後回落超過50%。灰度解釋說，科技股的表現影響了加密貨幣的風險偏好和資金流動。
該公司指出，比特幣的近期走勢似乎與傳統避險資產不一致。根據報告，分析師指出，當黃金和白銀價格上升，成長型資產走弱時，比特幣價格也相應走弱。灰度認為，黃金悠久的貨幣歷史與比特幣長達17年的發展週期形成對比，近期投資者將黃金視為避險資產的趨勢有所改變。
市場行為報告
分析指出，機構ETF的活動是將比特幣融入傳統金融體系的因素之一。通過受監管的產品增加曝光度，可能使比特幣越來越與風險資產掛鉤。灰度解釋說，儘管短期市場行為可能與長期的價值存儲角色背離，但比特幣仍具有長期儲值的潛在特性。
灰度強調，有限供應和去中心化是比特幣的長久特徵。然而，它也指出，目前市場偏好風險偏好多於避險資產。短期內的價格波動也與遭受宏觀經濟變化影響的科技股類似。相關性趨勢顯示，比特幣的行動與軟體公司股票高度相關，這反映出它是一種成長資產，而非多元化或避險資產。
對市場敘事與投資組合策略的影響
灰度的發現挑戰了將比特幣定位為對沖股市風險的傳統敘事。重新評估多元化策略的投資經理人可能會考慮這一變化。在近期市場壓力下，比特幣的下跌與科技股的拋售同步。由於對成長前景和人工智能影響的擔憂，科技股承受壓力，比特幣的價格也反映出這些下行趨勢。比特幣的波動性仍高於傳統避險資產如黃金。
灰度指出，區塊鏈基礎設施的監管進展可能影響採用率。代幣化資產和穩定幣基礎設施的發展，可能影響資產的表現。以太坊和索拉納協議可能受益於更廣泛的區塊鏈增長趨勢。隨著時間推移，相關性運作方式可能會發生變化。分析師表示，這些趨勢可能會因新資金和散戶興趣而影響比特幣的短期價格走勢。
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