黃金代幣化已不再是小眾。相反地，它正逐漸成為加密貨幣中最可靠的實體資產之一。儘管交易者對波動性和故事感興趣，但資金正悄然且未經宣布地湧入以黃金為支撐的代幣。這種逐步累積的現象暗示著更大的變化。投資者在此並非追求回報，而是追求穩定。
為何資金正轉向鏈上
首先，全球普遍存在高度懷疑。其次，傳統的避險資產跨境變得更加困難。因此，代幣化黃金代表了一種特殊的中途契約。它結合了實體黃金的歷史可靠性與區塊鏈的速度及可程式化特性。正因如此，投資者能夠獲得黃金敞口，並完全留在鏈上。
然而，這絕非一個去中心化的市場。Paxos Gold 和 Tether Gold 控制了幾乎全部的供應量。這兩者持有超過96%的流通中代幣化黃金。一方面，這種集中提升了流動性與信任；另一方面，也阻礙了發行者之間的競爭與創新。
持有的實用性正在增長
與此同時，應用場景也在演變。它已不再是被動的價值存儲工具，而是逐漸成為DeFi抵押品、財庫支持以及加密原生機構的結算級抵押品。由於它不帶有收益預期，使其在低風險投資組合建構中具有實用價值。因此，在市場不確定時期，其需求仍將持續增加。
最重要的是，代幣化黃金象徵著加密貨幣結構性變革的到來。市場逐漸失去純粹投機的元素，轉而接受具有現實可信度的資產支持工具。儘管代幣化國債成為新聞焦點，黃金支撐的代幣在實際應用方面則領先一大截。這使得代幣化黃金成為當今加密貨幣中最成熟的實體資產類別。
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