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Metaplanet的負責人本週堅決反對，表示社交媒體上的批評者對於大規模比特幣購買、期權押注和借款的說法有所誤解，這些行為已經動搖了一些投資者。
相關閱讀：加密貨幣格局變化促使鏈上公司Parsec在運營五年後關閉。Simon Gerovich表示，公司公開了每次購買，並且其實時儀表板和外部追蹤器都確認了這些動作。
報導稱，該公司在2025年9月購買了比特幣區塊，這些交易在公共追蹤器上都能看到。其中一個追蹤器Bitcointreasuries.net，將購買行為與公司的聲明一同列出。
披露內容
根據CEO的說法，每次重大收購和期權交易都會實時標記。他指出匿名帳戶誤讀申報文件，並將簿記變更視為企圖隱瞞的行為。
是否能平息批評者的聲音，取決於投資者對一個資產負債表主要由比特幣構成的公司的期望。許多人會接受謹慎披露；而另一些則希望在價格高峰附近購買時能有更多透明度。
賣出看跌期權和建立期權價差被辯稱為以較低成本逐步獲取比特幣並創造穩定期權收入的策略。這是一些公司採用的方法：你會因承擔在特定價格買入的義務而獲得報酬。
但當市場劇烈轉向時，這可能導致巨大的帳面虧損。一些投資者聽到“收益策略”，另一些則聽到“長期風險”。
損失的衡量方式
報導指出，公司錄得與期權收入相關的強勁營運數據，但由於比特幣市值下跌，仍然出現巨額淨虧損。
Metaplanet報告2025財年的營收為89億日元（約合5800萬美元），但淨虧損約6.8億美元，反映了其比特幣持有的市值帳面價值變動。
這種會計方法意味著，雖然交易和期權活動產生的現金增加，但由於比特幣價值下跌，報告的淨利潤卻呈現負數。
BTCUSD目前交易價格為68,172美元。圖表：TradingView
這些會計規則可能導致公司在市場下行時出現大量非現金虧損。投資者和債權人在評估公司財務狀況和風險暴露時，常會考慮這些數據。
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圖片：Da-kuk via Getty Images
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借款與交易對手詳情
Gerovich確認已設立信貸額度，並在後續申報中披露了提款情況，但他也表示貸款方要求保密其名稱和利率。
這種保密在金融界很常見，但當資產波動較大時，缺乏完整細節會引發擔憂。
報導稱，該結構對公司來說是有利的，但批評者警告說，不透明的條款可能隱藏強制資產出售的潛在觸發點。
圖片來源：Pexels，圖表：TradingView
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