美伊戰爭下黃金跌 3%，比特幣漲 12% 成最強地緣政治資產
BTC1.12%
美國總統川普於 2 月 28 日凌晨授權「史詩狂怒行動」（Operation Epic Fury）對伊朗發動首次空襲，此後四天內各主要資產類別表現出現顯著分化。比特幣自美伊戰爭爆發後上漲 12.1%，超越原油、黃金與白銀，暫居萬億美元資產排行榜首位。黃金初期因避險需求短暫走高，但自戰爭正式爆發以來已累計下跌 3%。
美伊戰爭爆發四天：各主要資產表現數據總覽
（來源：Trading View）
以川普授權首次空襲的時間點為基準，各資產在美伊戰爭爆發後四天內的漲跌數據如下：
比特幣（BTC）：+12.1%，65,492 美元升至 73,419 美元，萬億美元資產中表現最強
布蘭特原油：+10.4%，每桶 67.29 美元升至 74.31 美元，供應缺口支撐漲幅
輝達（Nvidia）：+2.8%，即使以市值比例（3.1 倍）換算，仍落後比特幣 340 個基點
標普 500 指數：-0.1%，基本持平
黃金：-3%，初期避險買盤消退後跌破戰前水準
白銀：-10.2%，初期飆升後完全回落，跌幅為主要資產中最大
貴金屬的表現尤其值得關注。戰爭爆發前，隨著美軍向中東部署的跡象浮現，黃金與白銀一度按照歷史規律穩步走高；然而戰爭正式爆發後三天，美元走強與通膨預期取代了地緣政治對沖需求，金銀由升轉跌，使持有貴金屬的投資者最終錄得淨損失。
霍爾木茲海峽封鎖：石油供給衝擊結構分析
儘管石油在此次美伊戰爭中的漲幅符合供應邏輯，其最終表現仍不及比特幣。伊朗伊斯蘭革命衛隊威脅封鎖霍爾木茲海峽，這條每日承載全球約五分之一石油運輸量的關鍵通道，促使保險公司大規模取消戰爭風險保單，油輪托運人紛紛繞道規避，海峽油輪交通量自戰爭爆發以來下降約 81%，油輪運費升至歷史高位。
布蘭特原油一度飆漲 13% 至每桶 82 美元，巴克萊銀行（Barclays）分析師警告，若封鎖持續，油價可能觸及每桶 100 美元。石油輸出國組織（OPEC+）宣布每日增產 20.6 萬桶以緩解供應壓力，但此舉並未完全抵銷市場對長期供應中斷的疑慮。
AI 模型研究：比特幣在機器決策中的貨幣地位
一項覆蓋 36 個前沿 AI 模型、共進行 9,072 次實驗的研究結果，為比特幣的避險屬性提供了量化數據支撐。研究顯示，在選擇最優貨幣資產的情境中，48% 的 AI 代理選擇了比特幣；在特定的價值儲存場景中，比例上升至 79%。 Anthropic 的 Claude Opus 4.5 在 91% 的測試情境中選擇比特幣，為參與測試模型中比例最高者。
值得注意的是，上述四天表現數據與年初至今的長期數據形成明顯對比——比特幣年初至今下跌 16%，黃金上漲 18%。短期戰爭爆發窗口與長期資產配置趨勢屬於不同的分析框架，需分開評估。
常見問題
美伊戰爭爆發後，為何比特幣表現優於黃金？
此次衝突中，黃金初期避險買盤在戰爭正式爆發後迅速消退，美元走強與通膨預期主導了資金流向。比特幣受益於機構層面對去中心化資產的地緣政治對沖需求，在同一時間窗口呈現出更強的持有動能，自週六起暫居萬億美元資產排行榜首位。
霍爾木茲海峽封鎖對原油市場有何影響？
霍爾木茲海峽每日承載全球約五分之一的石油運輸，油輪交通量已下降約 81%。巴克萊銀行分析師警告，若封鎖持續，油價可能達到每桶 100 美元。 OPEC+ 雖宣布每日增產 20.6 萬桶，但若封鎖時間延長，增產效果可能不足以完全抵銷供應缺口。
AI 模型選擇比特幣的研究結論如何解讀？
該研究涵蓋 36 個前沿 AI 模型的 9,072 次實驗，反映的是機器在中性條件下對最優貨幣資產的選擇偏好，並非投資建議。79% 的價值儲存情境選擇比特幣，顯示 AI 系統在評估貨幣屬性時傾向將比特幣視為核心參考資產，但個別投資決策仍需結合具體風險情境判斷。
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