Delphi 2024 DeFi 展望：LSD 賽道已飽和，利率衍生性商品更具吸引力

衍生性商品市場正在成為一個關鍵領域，具有未開發的去中心化穩定幣潛力。

撰文：Stacy Muur

編譯：深潮TechFlow

近日，Delphi_Digital 發布了2024 年對DeFi 的展望，作者Stacy Muur 精選了主要內容，本文對其進行編撰，以供讀者參考。

流動質押

相對於1.202 億ETH 的總供應量， ETH 的質押率目前為23.7%。質押的ETH 數量正在接近3,350 萬枚ETH 的目標（佔ETH 總供應量的27%）。這個質押數量被認為是確保網路安全的最佳等級。

LSD 的采用也出现了显著增长，目前所有质押 ETH 中约有 44% 存在于下面这些协议中。与其他 LSD 相比， Lido 的 stETH 提供的卓越实用性为其提供了巨大的竞争优势。

在LST 領域，Frax 表現出穩定的成長，2023 年ETH 質押量將從38K 增加到233K。 Frax 因其創新的sfrxETH 設計以及在其生態系統中的整合（尤其是在Fraxlend 中）而脫穎而出。

Mantle 已利用其協議擁有的ETH 推出其mETH 產品。 mETH 的目的是為Mantle 產生收益並增強DEX 的流動性。

ether.fi 和Renzo 已在EigenLayer 上實現了流動性原生重新抵押。

以太坊上的LSD 產業已經成熟、競爭激烈且飽和。

許多LSDfi 專案由於激勵驅動的高收益的減少而失去了吸引力。

再質押( Eigenlayer ) 將是2024 年質押協議中發展最快的領域。

去中心化交易所

Uniswap v4、Uniswap X 和其他基於意圖的DEX 正在成為2024 年的主題。

Perp DEX 經歷了一年的發展，但市場份額並沒有增加：

• dYdX v4 躍入Cosmos 應用鏈
• Aevoxyz 開創了OP 堆疊
• Vertex 讓DEX UX 飆升
• Rabbitx 成為Starkware 的助推器。

特定於應用程式的Rollup：Aevo 為rollapp 鋪平了道路（分叉了Optimism 並在其上部署了DEX，以擴大其支援的使用量）

大多數DEX，尤其是衍生性商品，將受益於擁有自己的執行環境。

RWA

RWA 是2023 年加密貨幣最成功的領域之一

利率衍生性商品

Atm、 Pendle、 Notional（固定利率貸款）和IPOR 是可持續的利率衍生協議。利率衍生性商品可能會成為未來幾年加密貨幣中更有吸引力的敘事之一。

去中心化穩定幣

去中心化穩定幣僅佔整個穩定幣市值的一小部分。

衍生性商品市場正在成為一個關鍵領域，具有未開發的去中心化穩定幣潛力，即Synthetix。

錢包

使用者體驗和錢包內體驗是大多數錢包開發人員的首要任務。 Delphi_Digital 列出了一些錢包的特點：

• MetaMask 是錢包領域的領導者
• Phantom 錢包內的交易模擬功能出色
• Rabby 是最好的EVM 錢包
• Brahma 則是以機構為中心的錢包

鏈上博彩

對於用戶和投注者而言，DEX 體育博彩在準備好進入黃金時段之前還有一些工作要做。

儘管如此，DEX 體育博彩表現相當不錯，市佔率約為Rollbit 的20%。

Unibot、BookieBet 和Boxbet 等Telegram 機器人為鏈上博彩提供了臨時移動體驗，高峰時達到了Azuro 每日交易量的35% 。此後一直穩定在15% 左右。

Thales 在Optimism、Arbitrum 和Base 上部署，擁有先發優勢。

部署在Polygon 和Gnosis 鏈上的azuro 儘管起步緩慢，但最近超越Thales 成為交易量最高的DEX 體育博彩。