BitMEX 創辦人：菁英階層如何透過ETF 控制BTC？

Hayes 認為現有的金融秩序一直岌岌可危。

來源：Bitcoinist

編譯：區塊鏈騎士

Crypto 資產交易所BitMEX 的創辦人Arthur Hayes 在其最新發表的題為《ETF Wif Hat》的文章中，深入探討了傳統金融與新興的Crypto 資產領域（尤其是BTC）之間錯綜複雜的關係。

Hayes 將當前全球精英的金融策略與歷史實踐進行了對比，提出了一種維護現有金融結構的可持續模式。

Hayes 首先將菁英階層為維護全球金融現狀所做的努力與生命最後時刻在醫療保健方面產生的高昂成本進行了比較。

他認為，自2008 年由美國次貸引發的全球經濟危機以來，被他稱為「美國大同」的現有金融秩序一直岌岌可危。

Hayes 斷言：「掌管美現有金融秩序的精英及其附庸願意不惜一切代價維護當前的世界秩序，因為他們從這種秩序的存在中獲益最多。」

因此，包括美國聯邦儲備委員會(Fed)、歐洲中央銀行(ECB)、中國人民銀行(PBOC) 和日本銀行(BOJ) 在內的世界各國央行都採取了大規模印鈔的措施，以緩解這場危機的各種問題。

Hayes 指出，此策略導致全球債務佔國內生產毛額的比例達到前所未有的水平，利率也處於歷史低點，近20 兆美元的企業債券和政府債券在最高點時收益為負。

Hayes 認為，這種情況並沒有使世界上大多數人受益，因為他們沒有足夠的金融資產來從這種貨幣政策中獲益。

在此背景下，Hayes 介紹了由化名「中本聰」創造的BTC，認為它是一種突破性的發展，為傳統金融體系提供了一種替代方案。

他將中本聰創造BTC 描述為「淤泥中的荷花」的時刻，標誌著金融獨立和全球可擴展性的新時代的到來。

不過，Hayes 指出，BTC 最初還不成熟，無法在2008 年危機後成為可靠的替代方案。直到2022 年的金融風暴，包括幾家主要銀行和Crypto 資產公司的倒閉，BTC 和其他Crypto 資產才顯示出它們的韌性。

與傳統金融機構不同，這些數位資產沒有得到救助，但仍在繼續運營，BTC 區塊每10 分鐘就會產生一次。

Hayes 表示，到2023 年，傳統金融體系顯然無法承受進一步的貨幣緊縮。這導致了一個奇怪的轉變，即BTC 價格開始隨著美國長期國債收益率的上升而上漲，*這表明投資者對傳統政府債券的懷疑態度不斷增強，並轉向BTC 和主要科技股等資產 *。

他也認為，應對這種轉變並將資本留在傳統體系內，菁英們現在正透過創建ETF 將BTC 金融化。

Hayes 將此與黃金市場相提並論，2004 年SEC（美國證券交易委員會）推出了SPDR GLD 等ETF，讓黃金交易變得更加容易，而無需實體持有。

為了避免這種清算，菁英們必須透過創造高流動性的ETF 來將BTC 金融化。這與他們在黃金市場上玩的把戲如出一轍。

因此，BTC ETF 將使傳統金融公司能夠管理BTC 投資，將資本保留在系統內。 Hayes 強調了大型資產管理公司貝萊德在2023 年6 月申請BTC ETF 的意義。

值得注意的是，SEC 在多年來拒絕類似申請之後（包括2013 年Winklevoss 兄弟的申請），似乎對貝萊德的申請持接受態度，在六個月內就批准了它。

這顯示菁英們在關鍵時刻採取了將BTC 融入傳統金融體系的策略性舉措。

不過，Hayes 警告說，現貨ETF 與直接擁有BTC 有著本質差異。現貨BTC ETF 是一種交易產品，可以用法幣購買它來賺取更多的法幣，但它不是BTC，也不是實現財務自由的途徑，因為它不在傳統金融系統之外。

展望未來，Hayes 討論了現貨ETF 的市場影響，並專注於貝萊德ETF，因為貝萊德具有全球影響力和分銷能力。

Hayes 預測，隨著通貨膨脹的持續，Crypto ETF 綜合體將繼續聚集資產，其驅動力是二戰後全球經濟和軍事安排的不斷鬆綁以及戰爭的通貨膨脹性質。

最後，Hayes 反思了傳統金融將BTC 金融化的可能性，認為這在初期會推高BTC 的法定價格：

「多頭市場才剛開始，就價格走勢而言，2024 年將是動蕩的一年。但我仍然預計，到年底時，BTC 和整個Crypto 資產綜合體的市值將達到或超過歷史最高水平 。」