2025年，華爾街與比特幣的關係將如何變化：五個預測

當Michael Saylor在2020年8月宣佈MicroStrategy將25億美元的資金從賭場債券轉換為比特幣時，華爾街的分析師們將其視為一次大膽的賭博。“比現金更好”，Saylor在當時宣稱比特幣，這讓傳統銀行業持懷疑態度。 然而，如今，曾嘲笑比特幣應用於企業的銀行正競相參與以比特幣作為抵押品的貸款活動，以利用其作為組織級抵押品和產品與市場之間的強大匹配性。 傳統的抵押品，如房地產，需要人工評估、主觀估值和複雜的法律框架，這些框架因司法管轄區而異。相比之下，比特幣通過公共區塊鏈數據提供抵押品的即時驗證、24/7 實時結算和清算功能、無論地理位置或交易對手如何的統一質量，以及以程序化方式執行貸款條款的能力。 當貸款方意識到他們可以立即驗證並處置比特幣抵押資產的能力時，而房地產則需要手工評估、主觀估值和可能被驅逐的能力，則將沒有回頭路。

1. 傳統銀行屈服於比特幣 MicroStrategy（MSTR）的方法從根本上改變了上市公司將比特幣視為國債資產的方式。該公司不僅持有比特幣，還開創了一種國債模式，利用公開市場來擴大其加密貨幣地位——發行可轉換債券並在市場上發行股票以資助比特幣購買。這種策略使MicroStrategy通過利用使傳統銀行如此強大的相同金融技術，將比特幣作為基礎資產，而不是傳統的金融工具和房地產，大大優於現貨比特幣ETF。 因此，我對 2025 年的預測之一是 MSTR 將宣佈 10：1 的股票拆分以擴大市場份額，因為這將允許更多投資者購買股票和期權。MicroStrategy 的指南展示了比特幣對傳統企業融資的滲透程度。 我還相信，圍繞比特幣建立的金融服務將在持有者和新投資者尋求從他們的頭寸中獲利的努力下迅速普及。我們預計將看到比特幣抵押貸款和為全球比特幣持有者創造利潤的產品快速增長。 更重要的是，對於為什麼比特幣支持的貸款變得如此受歡迎，有一個近乎詩意的答案——它們是金融包容性的真實代表，麥德林的企業主面臨著與馬德里企業主相同的抵押貸款和利息要求。每個人的比特幣都有相同的特徵、驗證標準和清算流程。這種正常化消除了以前適用於新興市場借款人的任意風險溢價。 幾十年來，傳統銀行一直在推銷“全球影響力”，同時保持因地區而異的貸款標準。現在，比特幣支持的貸款暴露了這種固有的低效率：過時的金融體系的遺留物。
2. 邊境將在資金自由流動時崩潰 各國正在進入一個新的比特幣商業和資本競爭時代。因此，我們希望在2025年看到新的稅收優惠，專門針對比特幣投資者和企業。這些優惠將與快速電子貨幣企業簽證計劃和旨在吸引比特幣公司的法律框架一起實施。#Write2Win # 歷史上的國家競相爭奪生產基地或地區總部。現在，他們競相爭奪比特幣挖掘、交易所和基礎設施運營。 薩爾瓦多的比特幣儲備的財富地位代表了國家比特幣儲備的初步測試。儘管這是一個試驗性動作，但他們的行動以及美國最近提出的比特幣儲備戰略建議，迫使傳統金融中心面對比特幣在主權金融中的角色。 其他國家將研究並努力複製這些框架，準備自己的創新以吸引以比特幣價值計價的資金流入。
3. 銀行與過時賽跑 在債券市場上，需求推動創新。公眾公司現在經常利用債券市場和可轉債來為與比特幣相關的交易提供資金支持。這一事實將比特幣從投機資產轉變為企業資金管理的基礎。 像Marathon Digital Holdings和Semler Scientific這樣的公司，在MicroStrategy和市場的引領下取得了成功。這對於財務經理和首席執行官來說是一個重要的信號。比特幣現在引起了他們的注意。 與此同時，比特幣借貸市場在過去兩年裡走過了一段漫長的道路。通過清理不必要的東西，嚴肅的借貸機構現在要求合理抵押資產的分離，透明的安排存款，並以保守價值進行借貸。標準化這些風險管理活動吸引了之前不參與其中的機構投資。 美國頒佈更多明確規定將為更多銀行參與比特幣金融產品打開大門—這將最大程度地使消費者受益，新資金和競爭將壓低利率，並使比特幣貸款更具吸引力。
4. 比特幣和加密貨幣的併購活動越來越強大 當通過SAB 121決議出現關於電子貨幣託管的明確規定和其他指導時，銀行將不得不面對一個重要選擇：建立或收購以進入發展中的比特幣市場和貸款。因此，我們預測在未來一年內美國前20大銀行中至少有一家將收購一家加密貨幣企業。 各銀行將希望快速行動，並超越競爭時間框架發展電子貨幣基礎設施，而傳統公司已經通過經過實際測試的系統處理每月達數十億美元的交易量。 這些平臺代表了多年的專業發展，銀行無法快速複製。收購費用相對於錯失機會成本而言有所下降。 運營成熟度、監管清晰度和戰略必要性的融合為銀行業獲得加密能力創造了自然條件。這些舉措反映了以前的金融科技整合模式，在這種模式中，銀行經常使用電子交易平臺，而不是建立內部能力。
5. 公開市場驗證比特幣基礎設施 加密貨幣行業正為公開市場的突破之年做準備。我們預計至少會看到一次突破100億美元估值的顯著加密貨幣公開銷售在美國。大型數字資產公司已建立了精心組織的服務層，這些服務層反映了傳統銀行的資金流動，每天處理數十億交易，管理重要的託管活動，並從受嚴格監管的活動中獲得穩定的收入。 因此，金融的下一章將不是由那些反對這種變革的人撰寫，而是由那些意識到他們的存在取決於接受變革的人撰寫。 注意：本文表達的觀點是作者的觀點，並不一定反映CoinDesk，Inc.或其所有者和關聯公司的觀點。 DYOR！Write和賺取$BTC {現貨}（BTCUSDT）