香港交易及結算所有限公司 (HKEX) 行政總裁陳以靖於4月15日宣布一項策略性舉措，透過產品創新與機構發展來強化亞洲資本市場的連通性。該公告透過官方部落格文章發布，概述了港交所作為「超級連接者」的角色：連結區域交易所與投資者，以釋放亞洲快速擴張的投資版圖中的成長機會。
根據港交所在陳的聲明中引述的數據，亞洲股票市值在過去二十年顯著擴張，截至2024年底達到 34.4 兆美元——相較於2000年增長了四倍。2014年至2024年期間，國際投資者對亞洲股票的配置額增加一倍，達約 $6 兆美元，反映出外界對該地區經濟基本面與成長潛力的信心日益增強。陳強調，儘管當前地緣政治局勢錯綜複雜，國際投資夥伴仍愈來愈渴望參與亞洲資本市場。
中國內地市場是亞洲內最大且最具動能的成長良機，而其他區域市場則聚集了眾多在全球範圍具競爭力、具創新力的公司，並擁有深厚且多元化的投資者基礎。這種組合凸顯出強化跨境資本流動與市場整合的有力理由。
為推進其產品生態系與指數業務策略，港交所已開發用以推動產品創新、並深化市場互聯互通的基準指數。港交所最近一次推出的是與馬來西亞交易所（Malaysia Bursa）及韓國交易所 (KRX) 的聯名指數，各自聚焦於其所在市場上最具動能的上市企業。
兩檔指數皆採用相同的權重分配：約 60% 為香港上市公司、40% 為海外上市公司。此結構符合納入交易所買賣基金 (ETFs) 的資格標準，條件是這些ETF可被納入「股票通」（Stock Connect）計劃；該計劃允許內地中國投資者交易香港上市證券。指數特別為鼓勵ETF產品開發而設計，為內地投資者提供擴大的跨市場投資機會。多家ETF發行人已表示有意推出追蹤這些指數的產品。
除ETF申請外，這些指數亦作為開發各類結構性產品與衍生工具的基礎。透過建立跨市場基準指數，港交所可以在此基礎上打造期貨、期權與風險管理工具，進一步深化市場流動性、強化價格發現，並讓投資者能夠配置更為複雜的亞洲投資策略。未來的產品創新亦將透過提供愈加多元、並契合區域投資者需求的投資工具，進一步強化區域連通性；同時促進更有效的對沖與投資組合建構，並吸引多元市場參與者到香港。
除了產品創新外，港交所正推進平台發展相關舉措。交易所近期與馬來西亞交易所 (MOU) 簽署一份諒解備忘錄，旨在探討擴大的雙重上市途徑，並延續與東南亞市場深化合作的更廣泛做法。港交所過往已與泰國證券交易所、印尼證券交易所及新加坡交易所建立獲認可的證券交易安排；未來亦預期將有更多類似安排。
東南亞企業展現出對將香港作為海外上市目的地的強烈偏好。目前已有超過150家ASEAN公司在香港上市，合計已籌集超過 $4.3 billion。隨著馬來西亞及東南亞地區看到愈來愈多高質素公司的湧現以展開國際競逐，跨境上市已成為區域企業尋求全球資本接觸的自然演進。透過雙向互聯機制，港交所可以連結亞洲企業與國際資本以及內地中國投資者，從而補足其市場夥伴；同時也能為全球與內地投資者提供橫跨整個亞洲的新興市場機會的接觸渠道。
陳闡述了港交所的目標：透過開發新產品並建立更多平台，吸引更多全球市場參與者，從而提升整體亞洲市場流動性。雖然他承認此項工作不可能立刻落實，並面臨營運與地緣政治等挑戰，但陳強調，最終的成果——一個充滿活力、全球連通的亞洲市場生態系統，能夠在未來十年乃至更長時間推動區域發展——足以證明持續投入與堅定承諾的價值。
(AOSEF)（亞太證券交易所聯合會）將於下週在香港舉行第40屆年度會議，屆時將集合來自17個亞洲交易所的代表。陳表示期待與區域夥伴進行合作討論，以建立共同目標，並推進跨市場互聯互通舉措。
透過深化區域合作、強化連通橋樑，香港可運用其既有優勢在亞洲匯聚資金、擴大區域資本池、優化價格發現機制，並提升資本市場韌性——最終更好地服務亞洲與全球企業、投資者與經濟體。
Q: 港交所推出的新聯名指數是哪些？與既有指數有何不同？
港交所與馬來西亞交易所及韓國交易所合作推出聯名指數，各檔皆由60%香港上市公司與40%海外上市公司組成。不同於傳統的單一市場指數，這些跨市場指數專為在股票通標準下支持ETF發展而設計，並促進內地中國投資者取得區域市場的投資途徑。
Q: 新指數如何支援ETF產品開發？
聯名指數的60/40權重分配符合納入股票通ETF計劃的資格標準；該計劃允許內地投資者購買香港上市的ETF產品。多家ETF發行人已表示有意推出追蹤這些指數的基金，為區域投資者擴大投資選擇。
Q: 港交所正在與馬來西亞交易所探索的雙重上市途徑是什麼？
港交所與馬來西亞交易所之間簽署的MOU旨在探索擴大的機制，使公司能夠同時在兩家交易所上市。此舉建立在港交所被視為東南亞企業首選海外上市目的地的基礎上：已有超過150家ASEAN公司在香港上市，且合計已籌集超過 $4.3 billion。
